项目一：企业融资管理.pptVIP

1.向金融机构借款的程序 （1）企业提出申请。 （2）金融机构进行审批。 （3）签订借款合同。 （4）企业取得借款。 （5）企业偿还借款。 2.借款筹资的优缺点 优点：融资速度快；筹资成本低；借款弹性较大。 缺点：财务风险较大；限制性条款较多；筹资数额有限制。 （二）发行债券 债券是经济主体为筹集资金而发行的，用以记载和反映债权债务关系的有价证券。 企业债券或公司债券期限超过1年，其发行目的通常是为建设大型项目筹集大笔长期资金。 债券的种类：记名债券和无记名债券；可转换债券和不可转换债券；信用债券和抵押债券；按利率是否浮动分：固定利率债券和浮动利率债券。 债券发行条件 (1)股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元, 有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元； (2)累计债券总额不超过公司净资产额的40％； (3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； (4)筹集的资金投向符合国家产业政策； (5)债券的利率不得超过国务院规定的利率水平； (6)国务院规定的其他条件。 公司债券发行程序 （1）作出发行债券决议 （2）提出发行债券申请 （3）发行公司债券的批准 （4）公告募集办法 （5）公司债券的载明事项 （6）公司债券存根簿 （7）发行中不当行为的纠正 中小企业私募债 中小企业私募债是中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券，也被称作是中国版的垃圾债。 发行不设行政许可，发行前由承销商将发行材料向证券交易所备案。 2012年上交所《中小企业私募债券业务试点办法 》 每期私募债券的投资者合计不得超过200人 发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍 期限在1年（含）以上 发行人应当以非公开方式向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者发行私募债券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式 中小企业私募债 发行方式： 非公开发行。面向合格投资者（金融机构、金融机构发行的理财产品、注册资本不低于1000万元的企业法人、合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额1000万元的合伙企业） 分期发行：取得证券交易所备案通知书后，在6个月内完成发行，可根据发行人自身需求分期发行。 发行规模：企业债、公司债、中期票据和短期融资券对债券发行规模都有上限规定。中小企业私募债采用费公开发行方式，发行规模不会受净资产的40%限制。 募集资金用途：证券交易所未对中小企业私募债的募集资金用途做出限制，募集资金用途较为灵活。 温州首单中小企业私募债——江南阀门有限公司中小企业私募债 2012年8月，江南阀门有限公司成功发行中小企业私募债（上交所备案），该债券由浙商证券承销，备案金额5000万元，期限2年，提供了土地作为抵押，共有6家机构认购，发行利率9.2%，每年付息一次。 2013年8月，江南阀门有限公司中小企业私募债提前终止交易，成为首只提前清盘的私募债。 根据规定，在私募债发行满一年的时候，发行人具有利率上调的选择权，投资者则具有回售选择权。 中小企业私募债券发展不尽如人意原因 投资主体不合理：债券的自身特点，决定了其投资者的主力应该是养老基金、保险公司等风险偏好较低的大型金融机构，我国目前中小企业私募债券的投资主体主要为证券机构、券商资产管理产品、基金专户、信托产品等，社保基金、保险公司，商业银行这些大型机构投资者没有出现。 违约率上升以及回报率的降低：风险大，但高收益没有体现出来。 首只ST债券问世，债券风险警示将常态化 英国计划发行人民币债券 9月12日，中英两国在伦敦举行第六次中英经济财金对话，对话后的英方公告称：英国政府确认其计划在未来数周或数月内发行人民币债券，具体情况依市场条件而定。债券发行数量将在发行时确定，但是预计将会达到市场的基准规模。这是迄今为止第一家明确表示发行人民币债券的外国政府，也标志着人民币正在向着国际储备货币迈进。 英国财政大臣奥斯本称，英国将会尝试在外汇储备中加入人民币。 公告称，英国政府发行人民币国债将为英国的储备金提供财政支持，也预示着英国政府对人民币作为未来储备金货币潜力的认可。 目前将人民币资产纳入国家储备资产的国家主要在亚洲和非洲，但占比情况均非常低，绝大部分的外国央行持有的人民币资产均是中国政府债券或者国家开发银行发行的准政府债券。 债券筹资的优缺点 优点： 　（1）资金成本较低； （2）可以发挥财务杠杆的作用； 　（3）保证控制权。 缺点： （1）筹资风险较高； （2）限制条款较多。 （3）筹资数量受限。 三、租赁融资 租赁是指在约定的期间内，出租人将资产使用权租让给承租人以获取租金的一种契约行为。 租赁的种类： 经营租赁：为了满足经营使用上的临时