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宏观及金融资产 日报 股指期货•2016-05-17 研究员：  日盘综述 王旺 周二早盘股指震荡盘跌，午后在智能医疗、互联网金融等板块的带动下，股  从业证号：F0263284 指快速反弹，创业板一度涨逾2%，尾盘有所回落，三大股指收盘涨跌不一。  投资咨询资格编号：Z0010605 沪深300 期指 IF1605收涨0.12%，上证50 期指 IH1605收涨0.04%，中证500 ：(027 期指 IC1605收涨0.47%。 ：wangwang@  重点关注 今日经济参考报发表封面文章表示：此前，《人民日报》发表的“权威人士” 访谈针对的是宏观政策包括货币政策的“过度”，是过度的刺激，是大水漫灌， 而不是不要任何刺激，更不是在经济下行的情况下实行从紧的货币政策。如 果将“权威人士”强调供给侧结构性改革，反对高杠杆，警示风险，曲解为 相关报告 “权威人士”反对任何刺激，反对宽松，反对投资，很显然，这违背了“权 威人士”的本意。 无论在谈及宏观政策，谈及投资，谈及总需求管理和供给侧结构性改革，“权 威人士”明确反对的，是过度刺激，过度放水，过度加杠杆。强调供给侧是 主线，但并没有否定总需求管理，强调“五大任务”，但从未否认通过政策的 微调预调让经济运行在合理区间。就货币政策而言，“权威人士”很显然是希 望货币政策真正“稳健”，不要过于宽松，避免过去的错误再犯，而不是要收 紧货币。  期指策略跟踪 期指策略维持看多。  持仓策略 今日持仓策略预测周三 （5.18）IF1605 收阴。 请阅读最后一页重要声明 1 一、期指策略跟踪 沪深300 股指期货持仓量继续降低，IF 今日减仓623 手，持仓量继续创近一个月最低水平。 IF 期现价差贴水继续收窄。因此，昨日日报中提出的企稳观点依然延续。 期指策略维持看多。 图1：今日IF1605 期现价差与300 现指 资料来源：长江期货研究部 图2：期指策略跟踪收益展示 资料来源：长江期货研究部 2 请阅读最后一页重要声明 二、持仓策略 我们发现，市场涨跌存在“节奏”，并非某一席位能在任何时候踏准市场节奏，也并非所有席位都能 踏对当前市场节奏。对随后短期市场的运行方向，我们更愿意追随当前节奏把握较好的席位。实证表 明，在前一阶段涨跌节奏把握较好的席位，在随后一个交易日对市场的把握往往也较好。因此，根据 节奏把握较好的席位的净持仓量变化，预测次日期指日内涨跌（收阴或收阳）。 近期光大期货席位对市场节奏把握较好，连续6 个交易日净持仓量变动均悉数踏准次日日内涨跌。周 二光大期货席位净空持仓量由前一日的926 手升至