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财务管理习题 财务管理总论 【复习思考题】 1、概述企业财务管理的内容。 2、如何根据企业的具体情况确定企业财务管理的目标？ 3、试析财务管理与金融市场的关系。 财务管理的价值观念 【作业】 练习一 目的：练习资金时间价值的计算。 资料： 1、某人现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年年末取得1000元，设银行存款利率为10%。 2、某企业在第一年年初向银行借入100万元，银行规定从第一年到第十年每年年末等额偿还13.8万元。 35年前发行的一种第20年末一次还本1000元的债券，其票面利率为8%，每年年末付一次利息，第5次利息刚已付过，预计目前市场利率为10%。 4、某企业需用一台设备，买价为16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%。 5、某企业有一笔123600元的资金，准备存入银行，以便在7年后用这笔款项的本利和购买一台设备，其预计价格为240000元。银行存款利率为复利10%。 6、某企业向银行存入140000元的资金，以便在若干年后获得300000元，银行存款利率为8%，每年复利一次。 7、某企业向银行借入一笔款项，借款年利率为10%，每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息，但从第11~20年每年年末偿还本息5000元。 8、甲银行的利率为8%，每季复利一次。乙银行每月复利一次，并期望其有效年利率与甲银行相等。 三、要求： 1、根据资料1，计算此人目前应存入多少钱？ 2、根据资料2，计算此笔借款的利息率。 3、根据资料3，计算此种债券目前的市价应为多少？ 4、根据资料4，用数据说明购买与租用何者为优。 5、根据资料5，用数据说明7年后能否用这笔款项的本利和购买该设备。 6、根据资料6，计算需要多少年存款的本利和才能达到300000元。 7、根据资料7，计算这笔借款的现值。 8、根据资料8，计算乙银行的简单年利率（名义利率）。 练习二 一、目的：练习风险的衡量和风险报酬的计算。 二、资料：某企业准备进行一项投资，现有A、B、C三个方案可供选择。三个方案的预计年报酬额及其概率分布如表1。 表1 单位：万元 经济状况 概率 投资报酬额 A B C 繁荣 一般 衰退 0.3 0.5 0.2 400 200 0 500 200 ﹣150 600 200 ﹣300 假设A、B、C三个方案的风险价值系数分别为8%、9%和10%，这三个方案的无风险报酬率均为6%。 三、要求： 1、计算A、B、C方案的期望报酬额、标准离差和标准离差率。 2、计算A、B、C方案的风险报酬率和风险报酬额。 3、从A、B、C三个方案中作出正确选择。 练习三 一、目的：了解风险和报酬的关系。 二、资料：某企业投资于某种股票（A），其β系数为1.4。当时市场的无风险报酬率为12%，证券市场平均报酬率为16%。 三、要求： 1、计算股票（A）的必要报酬率。 2、若证券市场线的斜率不变，如无风险报酬率增加到13%或降低到11%时，则对证券市场平均报酬率和股票（A）的必要报酬率会有什么影响？ 3、若无风险报酬率不变，但证券市场平均报酬率如上升到17%或下降到14%时，对股票（A）的必要报酬率会有什么影响？ 4、若无风险报酬率和证券市场平均报酬率均不变，但如β系数增至1.6或降至0.75时，则对股票（A）会产生什么影响？ 筹资管理 【习题】 某公司正考虑两个筹资方案，这两个方案均使用了一定的财务杠杆，但两者又有较大差别。方案A要求发行公司债券100万元，利率为14%，此外还要通过发行普通股增加资金500万元，每股50元。方案B也是筹资600万元，其中300万元是通过发行公司债券取得资金，其利率为16%，另外300万元是通过发行普通股取得，每股50元。公司所得税率为33%。要求： 计算两方案息税前利润无差别点。 如果息税前利润超过110万元，哪一个方案可行？ 如果息税前利润达到110万元，方案A的市盈率为14倍，方案B的市 盈率为12倍，那么哪个更优？ 某公司有三个投资方案，每一方案的投资成本与预期报酬率如下： 投资方案 投资额 投资报酬率 A 15万 15% B 21 万 13.2% C 13万 11.8% 公司打算通过以40%负债，60%普通股比例筹资，以负债方式筹资12万元以内的资金成本7%，超过12万元的资金成本为11%，可用来发行普通股的留存收益18万元，其资金成本为19%，若发行新的普通股，其资金成本为22%： 要求： 计算边际资金成本。 问该公司应该接受哪些投资方案？ 某公司为了提高销售额水平，需要增加流动60万元。为此，该公司可向银行贷到一