- 1、本文档共42页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
一美国货币政策走向-中国人民大学国际货币研究所IMI
一.美国货币政策走向
美国上周红皮书商业零售销售年率增幅略有加快
10月16 日,红皮书研究机构(Redbook Research)公布的报告显示,
10 月13 日止当周,美国连锁店销售年率增幅较此前一周略有加快。
数据显示,最新一周美国红皮书商业零售销售年率增长1.8%,前
值增长1.6%。
与此同时,2012 年 10 月连锁店销售较上年同期增长 1.7%,较前
月下滑1.5%。
美国8 月国际资本净流入914 亿美元,外资净买入美债429
亿
10 月16 日,美国财政部公布,美国8 月国际资本净流入914 亿
美元,前值修正为净流入740 亿美元,初值为净流入737 亿美元。
数据还显示,美国8 月长期资本净流入900 亿美元,前值修正为
净流入672 亿美元,初值为净流入670 亿美元。
8 月外资净买入美国公债429 亿美元,前值修正为净买入495 亿
美元,初值为净买入500 亿美元。
此外,中国8 月份净买入美国公债,仍为美国公债最大海外持有
国。
美企三季度盈利能力下降,实体经济待明年复苏
美企第三季度财报集中报告周期正式开始。花旗集团、摩根大通
和富国银行等金融机构的财报好于预期,但随着本周不少实体经济中
的大型企业公布财报,市场消极情绪开始蔓延。
自从上周美铝业绩不佳以来,市场对于实体经济的悲观情绪正
在蔓延。“目前市场自下而上的预期显示,这或是从金融危机以来年
化每股收益呈现负增长的第一个季度。”美银美林美国股票和量化战
略主管萨维塔·萨博拉曼尼(Savita Subramanian)在15 日的最新
报告中表示。
汤森路透(Thomson Reuters)和标普资本(SP Capital IQ)
的市场预测数据也显示,标普500 公司的综合盈利能力,较之前一年
将呈下降趋势。如果属实,这将是近三年来盈利能力首次全面下滑。
在14 日举行的全美华人金融协会(TCFA)年会上,瑞士信贷董
事总经理、全球资深经济学家詹姆斯·斯维尼(James Sweeney)表
示:“由于第三季度的财报数据,反映的是 10 月份之前糟糕的经济
数据,因此我对于这一季的结果不太乐观。”
由于对第三季度数据的担忧增长,上周标普 500 指数下降了
2.2%,是四周来的最糟糕表现。
截止到 10 月 19 日的这周内,将有占总体收入27%的公司财报
发布。相比上周零星的发布来说,本周的数据将更为全面反映实体经
济的情况:除了金融机构之外,来自技术、原材料、工业和健康产业
的若干企业将公布本季财报。
不过斯维尼认为,第四季度和明年年初,公司盈利情况将会有
所振奋。
“财报的结果通常和周期性的工业生产紧密相关。由于在过去
半年内全球的工业生产下降很快,我们认为随着美国和日本的经济引
领,这将在今年第四季度有所复苏,而明年年初这一数字将受到中国
和欧洲经济走势的重大影响。”他说,“我希望到 2013 年第二季度
的财报发表时,可以看到这些数据有所变好。”
迄今为止,标普500 指数仍然比去年同期上涨了14.5%。
斯维尼认为,第四季度全球尤其是美国汽车业可以有一个良好
的复苏。
与此同时,美联储此前出台的开放式QE3 已经给市场提供了部
分积极信号,这些或将在稍后传导到实体经济,鼓励后者进行投资活
动。
摩根大通商业银行董事总经理、主管经济学家詹姆斯·格拉斯
曼(James E.Glassman)表示:“由于QE3 是开放式的,因此市场得
到的信息是,这一次美联储的货币政策是更加灵活的,可以随着经济
形势而调整。这是美联储第一次传达出这样的信息--出台宽松政策时
因为经济增长太过缓慢,因此市场可能会更少担忧经济放缓回调。”
他指出,QE3 目前已经为私人领域的投资带来了积极的效果。
尽管不能在短期内进行全面评估,但毋庸置疑,市场对于美联储的举
动是积极的。
除了资本市场之外,实体经济表现对劳动力市场的影响也逐渐
呈现。
斯维尼说:“毫无疑问,私人领域投资的增加将促进劳动力市
场的就业上涨……但目前我们看到美国私人领域投资的增长正在放
缓,很有可能在未来短期内保持如今的水平不变,或者也有可能变得
更糟。”
他认为,尽管第四季度工业生产将逐步恢复,劳动力市场的家
庭收入将增加以刺激消费,但在更广
文档评论(0)