媒体监督与企业社会责任信息披露.PDFVIP

媒体监督与企业社会责任信息披露 ——基于重污染行业的经验数据 张晓盈 （教授），杨 榛 ，钟锦文 （教授）1 1 2 【摘要】以2009~2014年我国重污染行业上市企业为样本，检验了媒体监督对企业社会责任信息披 露的影响及作用机制，并探究了媒体监督效果的异质性。结果表明：我国重污染行业上市企业社会责任 信息披露的差异较大，整体水平偏低；媒体监督能显著提高企业社会责任信息披露水平；媒体监督对 企业社会责任信息披露的影响具有异质性，即对于规模越大、社会责任信息披露水平越高的企业，媒体 监督的影响效果越显著；媒体监督对企业社会责任信息披露的影响，目前主要是通过政府介入来发挥 效果。 【关键词】媒体监督；社会责任；信息披露；公司治理；分位数回归 【中图分类号】F275.5 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2017）27-0009-6 影响的有效性，而未研究媒体监督效果是否具有异 一、引言 质性，即媒体监督是否只对“明星企业”产生影响。 社会是企业存在和发展的基础。当前，民众期待 基于此，本文首先以2009~2014年我国A股上 碧水蓝天，期待食品安全，期待经济的可持续发展， 市的重污染行业企业为样本，分析媒体监督对其社 所以企业的使命不仅仅在于追求经济利益最大化， 会责任信息披露的影响；然后利用分位数回归来检 还在于履行好社会责任。当企业的经营具有负外部 验媒体监督对企业社会责任信息披露的影响效果是 性时，其行为就会影响到诸多利益相关者。尤其对于 否具有异质性；最后分析媒体监督的影响机制，并提 重污染企业，其污染物排放的行为会影响到员工、所 出相关建议。 在社区乃至上下游客户的利益，能否履行好自身的 二、理论依据及研究假设 社会责任意义重大。披露社会责任信息，不仅有利于 外部利益相关者监督企业的经营，减少企业负外部 Verrecchia（2001）将企业的信息披露分为联系 性行为的影响，而且有利于企业塑造品牌形象。 基础披露、效率基础披露和斟酌性披露。其中，斟酌 我国监管部门已经颁布了一系列政策法规，以促 性披露的研究假设公司管理者知道公司的内部信 进企业履行社会责任。上交所于2008年颁布了社会 息，着重分析在什么情形下管理者会披露内部信息 责任信息披露的相关规定，并于2009年发布了上证 以及信息披露的质量。一方面，我国没有明确披露社 社会责任指数。但对于像我国这样的转型经济国家， 会责任信息的法定义务，大多企业仅自愿地进行披 仅仅通过政府与法律途径来促进企业履行社会责任 露（Ronald和Dye，2001）；另一方面，企业履行社会 的效果并不理想（Dyck和Zingales，2004）。周开国等 责任的行为具有外部性，社会责任信息披露并非完 （2016）、Dyck等（2008）认为媒体作为专业的信息搜 全与经济性动机相关，还可能与声誉等非经济动机 集、处理、传播方，扮演着弥补法律制度不足的重要 相关。所以，我国大多企业社会责任信息披露的行为 角色。现有文献仅仅考虑媒体监督对企业社会责任 属于斟酌性披露（沈洪涛和冯杰，2012）。 【基金项目】 国家自然科学基金项目（项目编号；江西省软科学项目（项目编号： 20121BBA10022） 2017.27财会月刊·9·□ 合法性理论可以解释企业的斟酌性信息披露行 也缺少解聘压力，所以声誉机制的有效性尚待考证。 为。该理论认为，企业是处于社会网络中的经济组织， 同时，沈洪涛（2010）、孔东民等（2013）认为像我国这 会受到社会中价值观、规范的影响，因此其行为是正 样的转型经济国家，法律制度尚不完善，政府介入可 当的、合适的与令人满意的。Patten和Dennis（2002） 以成为一种治理方式。一旦媒体曝光诸如企业隐瞒 发现企业的社会责任信息披露既可以塑