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01052 13.10B http ://www . .cn) 20 17 2017 年半年度报告 越秀交通基建有限公司 公司债券半年度报告 （2017 年） 二〇一七年八月 1 2017 年半年度报告 重要提示 公司董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载 、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 本公司半年度报告未经审计。 2 2017 年半年度报告 重大风险提示 一、汇率波动风险 截至 2017 年 6 月 30 日，公司存在外币负债2 亿欧元。目前公司已完成总额 1.75 亿欧 元的欧元/人民币交叉货币互换，有效防范外汇波动带来的汇率风险。未来国际外汇市场仍 然可能波动，公司将持续关注汇率波动情况，防范外汇风险。 二、受限资产的风险 公司受限资产主要系为银行借款设定质押的高速公路收费权，截至 2017 年 6 月 30 日 ，公司的受限资产账面价值合计 13,588,684 千元，由于此部分资产被拥有优先受偿权，所 有权受到限制，因此存在一定风险。 三、经济周期波动的风险 高速公路运输量对经济周期的变化具有一定的敏感性，经济周期的变化会直接导致经 济活动对运输需求的变化，进而影响高速公路车流量及通行费收入总量的变化，因此高速 公路通行费收入和宏观经济呈现正相关关系。如果未来宏观经济下行，高速公路车流量下 降，则会对公司的经营状况和盈利能力造成一定影响。 四、替代性交通方式的竞争风险 在公司目前的高速公路运营区域范围内，铁路、航空、水运和其他公路等其他交通运 输方式的发展可能对公司的现有业务构成竞争。特别是铁路网络的不断完善，存在分散公 司的客货运业务资源的可能性。区域内各类不同等级公路的建设和完善也将对高速公路的 运营造成一定的影响，公司的经营业绩将可能受到一定影响。 五、路网规划变动风险 随着高速公路路网的不断完善，平行道路或可替代线路有可能不断增加，会对公司个 别项目通行费收入产生冲击。公司将积极与行业主管部门沟通，及时获取路网变化情况， 定期检查项目所在地路网规划，统计新建道路建设及开通情况，评估路网变化对公司通行 费收入的影响。 六、法律及监管风险 虽然公司的经营业务主要通过其中国境内附属子公司进行，但公司系一家根据百慕达 法律于 1996 年 9 月 23 日在百慕达注册成立的公司，因此，债券持有人可能难以向公司百 3 2017 年半年度报告 慕达的注册地址送达法律程序文件。此外，百慕达与中国并未达成相互承认及执行法院裁 决的条约。因此，债券持有人可能难以在百慕达申请执行非百慕达法院作出的裁决。 七、高速公路存在定价机制非市场化