企业对外直接投资研究.docVIP

中国对外直接投资现状及前景分析 摘要：自从2001年以来，中国对外直接投资发展迅速，尤其是金融危机爆发以来，与发达国家的对外直接投资持续萎缩形成鲜明对比，中国的对外直接投资呈现高速增长态势。对外直接投资是我国积极应对经济全球化带来的挑战，主动参与国际分工，吸收国外的先进技术和管理经验的积极举措。本文主要对中国对外直接投资现状进行了详细分析，并结合国际和国内环境的实际情况对我国对外直接投资的未来发展前景进行了展望。 关键词：中国企业；对外直接投资；经营现状 改革开放30年来，中国企业积极开展了多种形式的跨国直接投资活动，经历了萌芽、起步、起飞、发展四个阶段，中国对外直接投资的区域分布、方式、产业分布、主体及结构等都呈现出了一些特点，我国企业跨国经营也取得了一些较为丰富的经验。进入上世纪90年代以来，中国的跨国企业对外直接投资经历了快速发展时期，随着世界经济发展趋势和格局的变化以及我国宏观经济政策的调整，中国的对外直接投资波动较大；然而进入21世纪以来，中国企业对外直接投资又呈现出了新的增长态势。鉴于此，本文将对现阶段中国跨国公司对外直接投资的特征进行比较深入和细致的分析，这是进一步完善我国对外直接投资政策体系的重要环节之一，也是关系到中国跨国公司对外直接投资成败的必要前提，旨在揭示当前我国对外直接投资企业的发展现状和规律。 1中国对外直接投资现状 1.1中国对外直接投资的总体发展状况 中国的对外直接投资（Outward Foreign Direct Investment，OFDI）活动成阶段性变化，不同发展阶段对外直接投资数量差距较大。1984 年之前对外投资流量不超过1 亿美元，存量仅有2.71 亿美元；自1985 年开始对外投资显著增加；自1992年起，中国对外投资保持在相对稳定的水平上，对外投资流量平均增速26.92%，存量平均增速21.75%（见表1）[1]；受亚洲金融危机的影响，20 世纪末中国对外直接投资流量有所下降， 2000 年下降到9.16 亿美元；但是中国加入WTO 以后，对外投资增速明显加快，2008 年中国对外直接投资首次超过500 亿美元；2009 年以来，在世界金融危机阴霾的笼罩下，全球FDI 总量增长乏力，全世界跨国投资减少了39%，而中国对外直接投资逆势上扬、连创新高，“2009年我国境内投资者共对全球122个国家和地区的2283家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类对外直接投资433亿美元，同比增长6.5%。[2]”[2010 年更是达到688.1 亿美元，投资流量从2002 年的25.2 亿美元，九年之间增加了约26.5 倍。 2010年中国对外直接投资地位仅低于美国、德国、法国和中国香港，首次超越日本、英国等传统投资大国，继2009 年之后再次位居全球外国直接投资（流出）流量排名的第五位。从投资存量上来看，截止到2010 年对外直接投资累计净额达到3172.1 亿美元， 是2002 年299 亿美元的十倍多，境外企业资产总额超过1.5 万亿美元，位居世界第17 名，占全球总存量的1.6%。 表1 1982—2010年中国对外直接投资流量和存量 单位：亿美元 1.2中国对外直接投资的区域分布 截至2010 年，按照投向的东道国类型来看，中国投资存量高度集中的地区主要为在亚洲、拉丁美洲等发展中国家；对发达国家和地区的投资存量占9.4%。按投资金额划分，中国对外直接投资主要投向的地区分布比例为：香港62.8%（1990.56 亿美元）、维尔京群岛等避税地12.7%（402.99 亿美元）以及世界其他地区24.5%（778.55 亿美元）。在流向非香港和避税地的投资中，37%的资金投往亚洲，流向非洲、欧洲、大洋洲、北美洲和拉丁美洲的比例分别是17%、20%、11%、10%和5%[3]。 从以上数据可以看出，中国海外投资的地域分布呈现出较大的不平衡性，在离岸金融中心香港和避税地开曼群岛、维尔京群岛等的投资占到将近85%的比例。其中的主要原因在于以下三方面：首先，基于血缘和文化的相近性，中国企业倾向于向香港投资；其次，为了争取优惠待遇，通过“返程投资”的方式来同时实施“对外直接投资”和获取“外商”投资者的身份；再次，利用避税地优惠的税收政策，形成集团内统一调拨海外资金和利润的控制中心。 从境外企业地区分布来看，亚洲成为中国企业投资最集中的地区（53.4%）， 其他地区分布分别为欧洲（14.8% ）、非洲（12.1% ）、北美洲（11.6% ）、拉丁美洲（4.9%）和大洋洲（3.2%）。由此看出，中国企业投资地区相对多元化，并未仅仅集中在“心理距离”较近的亚洲，有近一半的投资分布在亚洲之外的其他地区。 1.3中国对外直接投资方式 中国企业在进行对外直接投资时，由于发达国家的相关