债券估价.doc

债券估价 一、单项选择题 1.对于分期付息的债券，当市场利率小于票面利率时，随着债券到期日的接近，债券价值将相应（ B ） A．增加 B．减少 C．不变 D．不确定 2. 当债券的票面利率小于市场利率时，债券应（ C ） A．按面值发行 B．溢价发行 C．折价发行 D．无法确定 3.甲公司发行面值为1000元，票面利率10%，期限五年，且到期一次还本付息（单利计息）的债券，发行价格为1050元，乙投资者有能力投资，但想获得8%以上的投资报酬率，则（ B ） A．甲债券的投资收益率为8.25%，乙投资者应该投资 B．甲债券的投资收益率为7.4%，乙投资者不应该投资 C．甲债券的投资收益率为7.4%，乙投资者应该投资 D．甲债券的投资收益率为8.25%，乙投资者不应该投资 4.如果名义年利率为8%，每年复利计息两次，则实际年利率为（ C ） A．8.24% B．6% C．8.16% D．16% 5. 某债券面值为1000元，票面年利率为10%，期限5年，每半年支付一次利息。若市场利率为10%，则其发行价格将 （ C ）（平价发行） A．高于1000 B．低于1000 C．等于1000 D．无法计算 6.可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转化为（ B ） A．其他债券 B．普通股 C．优先股 D．收益债券 7.当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（ A ）短期债券的下降幅度。 A．大于 B．小于 C．等于 D．不确定 8.对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（ C ） A．流动性风险 B．系统风险 C．违约风险 D．购买力风险 9.某企业及2011年4月1日以10000元购得面额为10000元的新发行债券，票面利率为12%，两年后一次还本，每年支付一次利息，该公司若持有该债券至到期日，其到期收益率为（ A ） A．12% B．16% C．8% D．10% 10当债券溢价发行时，债券的到期收益率比当期收益率（ A ） A．小 B．大 C．相等 D．无法比较 11某企业于2011年4月1日以950元购得面额为1000元的新发行债券，票面利率为12%，每年支付息一次，到期还本，该公司若持有该债券至到期日，其到期收益率为（ A ） A．高于12% B．小于12% C．等于12% D．难以确定 二、多项选择题 1．决定公司债券发行价格的因素主要有（ ABDE ） A．债券面额 B．票面利率 C．公司类型 D．债券期限 E．市场利率 2．下列表述正确的是（ ABCDE ） A．从不支付票息的债券一定以低于票面价值的价格发行 B．可转换债券是指在债券到期前，债券持有人有权选择将其债券转换为固定数量的公司股票 C．浮动利率债券价的值取决于利息的支付是如何进行调整的 D．利率风险指的是由于利率变化所导致的债券价值变化的风险 E．债券等级的划分是基于公司违约的可能性及在违约时债权人受到的保护程度确定 3从财务的角度看，及权益相比，债务有以下特征（ ABCDE ） A．债务并不是公司的一项所有者权益 B．公司支付的债务利息在税前支付，可以抵减税收 C．发行债务可能导致公司财务失败 D．债券人不能拥有表决权 E． 公司支付的债务利息视为一项经营成本 4下列说法中正确的是（ ABCDE ） A．票面利率不能作为评价债券收益的唯一标准 B．即使票面利率相同的两种债券，由于付息方式不同，投资人的实际经济利益亦有差别 C．如不考虑风险，债券价值大于市价时，买进该债券是合算的 D．债券以何种方式发行最主要是取决于票面利率及市场利率的一致程度 E．债券到期收益率是能使未来现金流入现值等于买入价格的贴现率 5下列表述正确的是（ ABDE ） A．对于分期付息的债券，当期限越接近到期日时，债券价值向面值回归 B．债券价值的高低受利息支付的方式影响 C．一般而言债券期限越长，其利率风险越小 D．当市场利率上升时，债券价值会下降 E．一般而言债券票面利率越低，其利率风险越大 6下列表述正确的是（ ABCDE ） A．债券的价值等于债券票息的价值及票面价值的现值