晨星中国对冲基金数系列编制报告.PDF

晨星中国对冲基金指数系列编制报告 (Morningstar China Hedge Fund Index Series Methodology) Version 1.0 晨星中国指数委员会 2014 年2 月 概要  晨星中国对冲基金指数系列包含对冲基金全市场指数、投资顾问子指 数系列和信托公司子指数系列。  指数成分基金备选库涵盖通过国内信托平台、合伙制公司等多种形式 发行的非结构化阳光私募基金。  晨星中国对冲基金全市场指数的成分涵盖晨星中国对冲基金分类中 的中国股票、债券、全球宏观、市场中性策略、系统化期货和对冲基 金的基金等各类基金，全面反映对冲基金的整体业绩表现，为对冲基 金市场的投资行为提供衡量投资绩效的业绩基准。  晨星中国对冲基金投资顾问子指数系列下的投顾子指数分别反映对 冲基金行业中各大投资顾问旗下产品的业绩表现，为分析各大投顾的 投资管理能力及多层次业绩比较提供了客观依据。  晨星中国对冲基金信托公司子指数系列下的信托公司子指数分别反 映对冲基金行业中各大信托公司所发行产品的业绩表现，为各大信托 公司旗下阳光私募产品的整体绩效提供了评估和对比的基础。 1 引言 晨星中国对冲基金指数系列（Morningstar China Hedge Fund Index Series ）由晨星公司（Morningstar, Inc.）针对中国对冲基金市场独立研 发，是晨星中国基金指数系列的重要组成部分。该指数系列旨在及 时、客观地记录和反映中国对冲基金市场发展的历史、现状及趋势， 为投资者提供直观了解对冲基金市场状况、分析风险收益特征及资 产配置的有效工具。 指数构建 晨星中国对冲基金指数系列由对冲基金全市场指数、投资顾问子 指数系列和信托公司子指数系列共同构成，现阶段发布其下的晨星 中国对冲基金全市场指数，其他子指数系列将于下一阶段推出，架 构如图所示。 晨星中国对冲基金指数系列 市场指数 子指数系列 晨星中国对冲基金指数 晨星中国投资顾问子指数系列 晨星中国信托公司子指数系列 晨星中国对冲基金指数系列是基于基金单位净值的指数，旨在反 映基金的业绩表现。在考虑红利再投资因素下，对其基金单位净值予 以调整，并采用简单加权方式进行计算。对于基金分红，指数将在除 息日当月进行调整，以正确反映成分基金的分红状况。 目前晨星中国对冲基金指数系列仅提供上一月末的指数收盘值， 所公布指数为考虑红利再投资的总收益指数（Total-Return Index ）。 2 成分基金备选库 晨星中国对冲基金指数系列的基金样本涵盖了国内多种途径发 行的阳光私募基金，进入该指数系列成分基金备选库的对冲基金需满 足如下条件： 1) 通过国内信托平台、合伙制公司等多种途径发行的阳光私募基 金； 2) 属于非结构化基金； 3) 基金连续三个月披露净值的当月开始进入成分基金 （Review as Needed）； 4) 剔除月间净值披露不连续的基金，包括但不限于因合同变更、 清盘、暂停公布净值等原因引起的情况； 5) 剔除其它经指数委员会认定不能进入指数的基金。 晨星中国投资顾问子指数系列和信托公司子指数系列是晨星中