对赌协议的效力认定研究毕业论文.docx

内容摘要近几年，私募股权投资在我国的投资领域获得了迅速的发展，这是一种以非公开方式向特定对象募集基金资本的新型投资工具，他在金融市场上的作用越来越明显。一方面，私募股权投资基金公司有着雄厚的资本实力和专业的分析能力，往往会选择一些高风险、高回报的项目来进行投资。另一方面，众多的优秀企业都是中小企业，往往面临着资金不雄厚，融资渠道狭窄等困境，因此他们大都选择私募股权融资的方式来寻求发展，希望获得双方的共赢。但是由于我国法律对私募股权投资的规定并不完善，企业的经营发展又存在着许多的不确定性，融、投资双方进行私募股权投资时面临着许多的风险，因此他们通常会选择签订一系列的“对赌协议”，这样既可以帮助融资方获得融资，也可以帮助投资方减少风险。“对赌协议”又称“估值调整协议”，在目前的私募股权投资中运用的最多的就是“业绩补偿条款”和“股权回购条款”。但在“对赌协议”的履行过程中，融、投资双方往往对“对赌协议”的效力产生分歧，从而引发纠纷。2014年金融投资市场更是异常活跃，法院、仲裁机构就审理了大量涉及“对赌协议”的案件。但是由于我国法律并没有关于“对赌协议”的明确规定，因此对赌协议的效力认定存在着许多的困境。在“对赌无效第一案”的“海富案”之后，学术界和实务界就一直存在着对“对赌协议”效力认定的争议，而“对赌协议”的效力认定又对投资方和融资方的利益有着巨大的影响，因此如何判定这些“对赌协议”的效力至关重要，不仅对融、投资双方，对我国金融资本市场的繁荣都有很大的影响。本文将根据2014年法院、仲裁机构审理的最新“对赌案件”，分析融、投资双方的争议焦点，分析司法裁判机构在审理个案之中的态度，从现有法律规定出发对如何认定对赌协议的效力展开讨论。对赌协议作为一种兼具民法与商法属性的合约，有其存在的合理性，我认为可以从合同法、公司法、金融法的角度对其进行考察，并结合具体的案件情况来对“对赌协议”的效力进行认定。关键词：私募股权投资；对赌协议；认定困境；效力认定标准AbstractIn recent years, Private Equity Investment obtained the rapid development in our country, which is a new kind of investment instruments to raise funds in private capital to specific objects, and it’s becoming more and more importance in the financial markets. On the one hand, Private Equity Investment Fund Companies have strong capital strength and professional analysis capability, tend to choose some of the high-risk and high-reward projects for investment. On the other hand, many outstanding enterprises (which are small and medium-sized) often faced with lack of the money, lack of financing channels and so on, so they generally choose Private Equity to seek development, and hope to get win-win on both sides. But it’s lack of the law for the regulation of Private Equity Investment in our country, and there are many uncertainties for the development of the enterprise. Financiers and Investors are faced with many risks in the investment of Private Equity, so that they often choose to sign a series of Valuation Adjustment Mechanism, which can use to help investors get funding and help investors to reduce risks. But in the process of Va