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浅议商业银行参与PPP业务的信贷策略 　　[摘 要]作为一种新型的项目融资方式，采用PPP模式可以部分解决城镇化建设中资金短缺的问题，作为参与方的商业银行既有机遇也面临挑战，银行应顺势而为，对PPP模式的特征进行研究，把握PPP模式推广的契机，积极开展PPP模式业务。 　　[关键词]商业银行；PPP业务；信贷 　　[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.10.069 　　1 PPP模式的主要运行特征 　　作为一种新型的项目融资方式，PPP项目自身的特点非常明显：一是期限长，时间一般为20～30年，最长则可达50年；二是规模大，资金需求量大；三是交易结构比较复杂，参与方比较多，涉及法律、政策、项目建设、运营和后续管理等各种风险；四是项目自身收益不一定能完全覆盖贷款本息，需要政府动用财政资金购买服务或直接补贴。 　　2 银行参与 PPP项目带来的机遇 　　商业银行参与PPP项目，既有利于发挥自身优势，深化对城市基础设施建设的合作程度，强化与政府及企业的合作关系，促成银、政、企三方共赢局面，提升银行自身品牌形象和市场地位，同时又有利于减轻地方政府的财政压力，更有利于催化社会资本加入公共基础设施建设当中。 　　PPP项目运营模式主要集中于公共基础设施建设，银行不仅可以通过股权、债权、基金等多种模式参与其全过程融资服务，还能够提供更多的产品服务，例如财务咨询、信托理财产品、工程保函、融资租赁等。银行从项目的准备期就参与其中，全方位地提供综合金融服务，将信贷资金业务及其他服务贯穿于PPP项目的全生命周期内，不但可以获取长期稳定收益，更能实现商业银行业务全方位的突破。 　　3 面临的挑战与风险 　　3.1 参与主体多，管理难度大 　　PPP项目参与方主要包括政府、项目公司、银行、建筑承包商、设备材料供应方、施工单位等，要想将这些不同性质的单位纳入一个统一的管理体系，难度极大。某个单位的某一环节出现问题，体系中的其他单位都会对突发状况作出各自的反应，如果突发事件较为严重，还可能引起连锁反应，最终直接影响整个项目的顺利推进，如因征收拆迁或环境影响等出现群体事件可能直接导致项目合同解除。 　　3.2 加剧银行流动性风险 　　银行开展PPP项目，对其自身的流动性将是一个考验。其主要原因在于开展PPP项目对资金的需求量比较大，资金的回收周期又比较长，这些都会降低此类资产的流动性，如果出?F国家相关政策的调整、金融市场波动，银行将不得不面临流动性危机处理能力的考验。 　　3.3 配套法律法规不完善 　　目前我国针对PPP合作模式仅有国务院、各相关部委的一些指导性、原则性意见，法律效力层级较低、适用领域较窄、相互无法对等且各自为政，使得PPP项目在实践中缺乏系统性的法律法规作为保障。一些地方政府在使用相关意见时，随意解读且存在地方保护，也使得PPP项目在化解法律纠纷时不公平的现象频发，一旦项目出现停工、烂尾等风险时，政府施加压力通过借新还旧、贷款展期等方式使项目的风险转嫁给银行，此种情况下银行的贷款风险就更加难以把控，也很难诉诸法律进行维权。 　　3.4 PPP项目本身存在不确定性 　　有些PPP项目会依靠项目自身产生的现金流来维持运营和归还贷款，因此PPP项目所对应的服务或产品必须要有相应的市场以保证收入来源，例如道路车流量、污水处理量等，一旦政府在项目持续期内又修建其他可替代的交通道路，将直接影响原PPP项目的收费来源。因此，对于公共服务领域的PPP项目应要求在一定的时间和范围内具有唯一性和不可替代性，以保持项目运营的盈利空间。 　　3.5 政府信用有待提升 　　部分PPP项目的还款来源包括政府提供运营补贴，但政府的财政状况各有不同，可能出现政府因财力问题不能按时或足额支付，尤其是那些依赖政府补贴盈利的项目更甚。财政部发布的《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》中指出，每年政府付费或补贴等财政支出不得超过当年财政收入的一定比例。但该管理办法并没有明确如何提高政府部门在政策和履约方面的保障，这就使银行面临收益不确定的风险。一旦政府不履行义务，PPP项目公司的现金流出现紧张，势必影响项目公司还本付息能力。 　　4 银行参与PPP项目的信贷策略建议 　　4.1 创新产品、完善服务 　　为适应PPP项目业务的开展，银行要加大产品创新力度，一是允许在特许经营权有效期内根据项目现金流的情况允许突破现有制度规定的贷款最长期限；探索特许经营权、服务付费协议的预期收益权质押等担保方式；二是可以针对PPP项目的不同阶段，为客户设计相对比较完整的融资模式，从全流程的角度来提供金融服务，例如在项目识别准备阶段提供项目成本收益评估、合规性咨询等服务；在项目采购阶段提供投标保函、保证金结算等服务；在项