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预测性财务信息的审核——盈利预测案例 中南财经政法大学会计学院 陈小林 Email：chen072002@ Tel8100 提要 基本理论思想 我国盈利预测报告的披露情况 盈利预测报告编制指南 预测性财务信息的审核（第3111号） 案例分析 一、为什么需要盈利预测：基本理论 信息观（information perspective） 财务报告应有助于决策者形成对企业未来的合理预期的相关信息 FASB“财务报告应提供给现在的和潜在的投资者、贷款人及其他用户评估公司未来预期现金流量的金额、时间和不确定性……” 预测性盈余信息被用来估价 一、为什么需要盈利预测：基本理论 预测性盈余信息是否应该强制公开披露 （1）赞成者认为，投资者是基于未来的收益投资，预测性盈余具有很强的相关性。预测性信息的披露可提高市场有效性。并且可通过注册会计师审核减少预测性盈余信息的不可靠性 （2）反对者认为，预测性盈余信息可靠性差，只有盈余信息能够被投资者有效使用，对其可靠性无虑的情况下，强制披露预测性盈余信息才是有意义的。 如果强制要求披露盈余信息，精确的盈余信息会泄漏商业秘密，这可能使得一些企业故意披露虚假盈余信息，反而误导投资者 二、我国盈利预测报告的披露情况 披露的过程 1994年前，上市公司不仅在招股说明书、上市公告书中披露1－3年的盈利预测，而且在年度报告中披露盈利预测。 1994年后，一般只在招股说明书中披露盈利预测，预测期限一般为1年，很少在年度报告中披露盈利预测。 二、我国盈利预测报告的披露情况 披露缺陷 在盈利预测与发行股价相联系时，高估现象很严重 在与发行价无关，而且盈利预测披露严重高于真实盈利，证监会将给予处罚，随之，低估现象较为严重 二、我国盈利预测报告的披露情况 披露规定 证监会在1996年的《关于股票发行工作若干规定的通知》等文件中对盈利预测的披露作了规定。 （1）对公开发行股票公司在其用股说明书、上市公告书披露盈利预测采取强制的披露政策； （2）披露盈利预测信息的主要裁体是招股说明书及上市公告书等，盈利预测信息与公司其他信息相融合，而非单独对外披露； （3）原则上不要求上市公司在其年度报告中披露次一年度的盈利预测； 二、我国盈利预测报告的披露情况 （4）规范盈利预测期间为，如果预测是在发行人会计年度的前六个月作出，则为自项强0时起至该会计年度结束时止的期间；如果预测是在发行人合计年度的后六个月作出，则为自预测时起至不超过下一个会计年度结束时lL的期间，但最短不得少于12个月； （5）公司编制披露盈利预测，须经注册会计师审核c注册会计师应对盈利预测依据的假设及预测基准的合理性，基础数据的真实性，所采用的会计政策和计算方法及其与用股说明书所载财务报表所采用的会计政策的一致性进行审核 二、我国盈利预测报告的披露情况 （6） 盈利预测披露的内容与格式在3号《准则(试行)》和正式《准则》中有一定的差异。《准则(试行)》要求公司通过编制盈利预测表披露其盈利预测数据，盈利预测表项目与损益表项目及格式基本相同，除一般损益表项日外，还包括预计每股税后利润．预计市再率等；而《准则》要求预测数据包括会计年度净利润总额、海股盈利、市盈率、预测实现后每股净资产井说明所得税率，如果发行人有需要编制合并会计报表的公司，还府提供合并盈利预测； 二、我国盈利预测报告的披露情况 （ 7）《准则》(试行)要求上市公司在预测年度结束之后，对出现重大预测偏差的要解释原因，《准则》(试行)认定的重大预测偏差是公司的主营业务利润超过预测数的50％以上，或低于预测数20％以下；新颁布的《堆则》对此则制订了更严格的规范，若年度报告的利润实现数低于预测数10％至20％的．发行人及其聘任的注册会计师应在指定报刊上作出公开解释井致歉；若低于20％以上的．除公开解释并致歉外，中国证监会要进行事后查实，对发行人及其聘任的注册会计师视其情节作出相应的处罚； 二、我国盈利预测报告的披露情况 （8） 股票发行价确定。1997年以前，股票发行价格的确定是以盈利预测数据为基础的，基本方法有二： ①股票发行价格＝预测每股税后利润(E23)×预计市盈率倍数； ②股票发行价格＝（报告期实际税后利润＋预测期税后利润预测数）／2÷总股本×预计市盈率倍数 1997年之后，股票发行价格的确定不再以盈利预测数据为依据，将其改变为以公司过去三年实际税后利润的算术平均数为基础。 三、新股发行公司盈利预测报告编制指南 一般原则 新股发行公司应遵循谨慎性原则，合理编制盈利预测报告。盈利预测报告中应载明:“本公司盈利预测报告的编制遵循了谨慎性原则，但盈利预测所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时不应过分依赖该项资料”。 新股发行公司在编制盈利预测报告时，应当正确确定盈利预