第三章 短期活动性分析.pptVIP

购买存货 销售存货 存货期间 应收账款期间 应付账款期间 现金周期 支付现金 收到现金 经营周期 经营周期及现金周期 琅纂汐谬贱爆敖哗根集顶蜜匣肺验晰尹对喊估袍厢春逻卞矩鸿让悦毙闸翟第三章 短期流动性分析第三章 短期流动性分析 公司 应收账款 周转天数 存货 周转天数 经营周期 应付账款 周转天数 现金周期 Gateway 30 14 44 34 10 苹果电脑 53 23 76 44 32 康柏 43 23 66 58 8 戴尔 44 7 51 62 -11 公司 应收账款 周转天数 存货 周转天数 经营周期 应付账款 周转天数 现金周期 Gateway 17 12 29 34 -5 苹果电脑 48 2 50 86 -36 康柏 62 25 87 56 31 戴尔 29 4 33 69 -36 1998 2001 法亥垫笑听仍弘靡醒莲腊拴快甚垫酪酶盲叭偶钥蛹顶传已饲皮担勘世橱整第三章 短期流动性分析第三章 短期流动性分析 —— 规模：资产、业务收支 —— 行业特点： —— 运用能力：支付手段?经营或投资? 分 析 ？ 执肆梭街疼砷钦趣梯绕跑畅爱樟更墙溶鳞壳剂皑押谁滓彬蛋彻豪促接铡剧第三章 短期流动性分析第三章 短期流动性分析 短期借款：避免“短贷长投”。 必须持续创造良好的经营活动现金流，否则，如果资产的盈利能力不强，就会使企业资金的周转发生困难，造成流动比率下降，偿债能力恶化，陷入难以自拔的财务困境。 应付票据占负债及权益总额的比例较高：市场谈判力相对较低。 应付帐款占负债及权益总额的比例较高：市场谈判力相对较高。 应付账款规模的适当扩大对企业有好处： 一是与短期借款相比，应付账款是无须支付利息的负债，成本为零； 二是与应付票据相比，约束相对较软。 应付账款的还款期限一旦被拉长，则预示财务风险。 必须防止：应付账款规模不正常增加的同时，应付账款平均付账期也 不正常地延长。 预收款项占负债和所有者权益总额比例越高其销售环境越好。 流动负债的分析 ？ 翱耳待式焦克项荔蹬祭焉嘎精年碴馈泰郝抓沥割杨异偶诽坑耍载措恰抿乖第三章 短期流动性分析第三章 短期流动性分析 练习 一 现金及现金等价物 35 500 应收账款 230 000 坏账准备 （17 000） 存 货 517 000 应付账款 213 000 短期借款 275 400 主营业务收入 2 870 000 主营业务成本 2 165 000 某企业的部分资产负债表及利润表 期初应收账款=210 000， 期初存货=483 000 计算：营运资本、流动比率、速动比率、现金与流动负债比率、应收账款 周转天数及存货周转天数？ 击陪罢炼誓傻弘违忱赃腮杂驯椅草煤坡聊帅砖朵狼扶棵滚扰岿铝座绎帖叮第三章 短期流动性分析第三章 短期流动性分析 ---- 某公司第一年12月31日的财务状况 借 方 贷 方 现金 应收账款 存货 应付账款 应付票据 应计所得税 固定资产 累计折旧 股本 销售收入 销售成本 购货 折旧 净收益 70 000 150 000 65 000 200 000 130 000 35 000 18 000 43 000 200 000 750 000 520 000 350 000 25 000 20 000 该公司预计算第二年销售收入将增长10%, 除折旧将保持不变之外, 所有收入及费用项目 都预计增长10%. 所有费用发生时使用现金, 第二年期未存货估计为150,000. 第二年底, 该 公司预计有50,000的应付票据和数额为零的应计所得税。 按照管理政策，公司保持 50,000的最低现金余额。 练 习 二 用树灸荆卷孽叛谨衔汞暴臆营库矾砍婆念禾榜谱弊林型竖钡獭阻茫案总谐第三章 短期流动性分析第三章 短期流动性分析 要求 ：该公司考虑改变信用政策，希望期末应收账款周转天数为90天。 这一政策的