焦炭期货套期保值地交割技巧.ppt

* 主要内容 焦炭期货交割方式及交割流程 焦炭期货最小交割单位 焦炭交割仓库 焦炭期货交割费用 焦炭期货交割方式及交割流程 大连商品交易所交割方式 期转现 滚动交割 一次性交割 通常： 1、农产品（棕榈油除外）可通过3种交割方式完成交割 2、工业品进行期货转现交割和一次性交割，如塑料盒PVC 焦炭期货交割方式及交割流程—期转现 期转现是指持有同一交割月份合约的交易上方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的贷款和实物交换。 焦炭现货贸易特点适合进行期转现交割： 钢企对焦炭品种的个性化需求较强，焦炭品质可能与交割品存在一定差异 贸易方式基本上都是点对点，货物一般不会流经制定交割库 期转现的优点 双方可以提前明确贷款转换时间，卖方可以提前回收货款，买方能够提前拿到仓单或货物； 买方可以接到确定地点仓库的仓单，避免了记得到不确定仓库仓单，以及因此付出额外运输成本的问题； 可以节约交割成本，通过非标准仓单期转现，卖方不必将货物运到指定交割仓库，而是距离买方较近的存货地点，给双方都节省成本 焦炭期货交割方式及交割流程—期转现 焦炭期货交割方式及交割流程—期转现业务流程 焦炭期货交割方式及交割流程—期转现业务流程 货物交收和货款支付由交易双方自行协商确定。现货交易结束后双方向交易所提交货物交收和货款支付证明，交易所有权进行那个监督和核查 双方：期转现申请；现货买卖协议； 买方：相关的贷款证明； 卖方：相关的标准仓单、入库单、存货单等货物特有证明 审批：受到申请后的三个交易日内 非标准仓单期转现 批准日结算前，卖方提交相应数量的标准仓单、卖方付全额。仓单交收和货款支付由交易所负责办理 双方：期转现申请；现货买卖协议； 买方：相关的贷款证明； 卖方：相应数量的标准仓单、入库单、存货单等货物特有证明增值税专用发票 申请：交易日11:30前 审批：申请当日内 标准仓单期转现 贷款交收 提交材料 申请批复时间 期转现种类 申请期转现时须提交的材料： 期转现申请（买卖双方）； 现货买卖协议（买卖双方）； 相关的贷款证明（买方）； 相关的标准仓单、入库单、存货单等货物持有证明（卖 方）。 焦炭期货交割方式及交割流程—期转现 焦炭期货交割方式及交割流程—一次性交割 定义： 在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者须以交割履约，同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割，平仓价按交割结算价计算。 要点： 交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起只最后交易日所有成交价格的加权平均价。 焦炭期货交割方式及交割流程—一次性交割 一次性交割业务流程 货款：收到80%的交割货款， 增值税专用发票合格 后可收到余下20%货款 发票：收市前提交发票，最 迟不超过当月 仓单：收市前交齐全部标准 仓单 货款：收市前支付剩余交割 贷款 发票：最快当日可拿到卖方 开具的增值税专用发 票 仓单：当日收市后即可拿到 标准仓单 最后交割日 发票：索取增值税专用发票 信息 货款：配对买持仓的交易保 证金转为交割预付款 发票：提供增值税专用发票 信息 最后交易日配对日 卖方 买方 时间 大商所滚动交割方式 合约进入交割月以后，由持有标准仓单和卖持仓的卖 方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时 间完成交割的交割方式。 办理时间为交割月第一个交易日至交割月最后交易日 前一交易日。 焦炭期货最小交割单位 农产品： 10吨 化工品： 5吨 焦 炭：1000吨 最小交割数量与合约大小一致 合约单位为10吨，则最小交割数量为100手合约 最小交割数量符合现货习惯：焦炭现货中少于500吨都很难入库，消 费和流通规模通常都遵循1000吨的整数倍； 客户持仓要求：在最后交易日收益前，客户焦炭合约持仓应当调整 为100手的整数倍，否则将被对冲平仓，并处罚款。 焦炭交割仓库 交割仓库 主要位于贸易中转港天津、日照、连云港三地 交割厂库 选择河北、山东、江苏、山西的大型焦化厂设为焦炭期货的交割厂库 焦炭交割仓库 天津、河北、山东、江苏均为基准交割库，山西为非基准交割库，相对基准交割库贴水200元/吨。 公路运输比例加大，设置合理贴水，买方可以汽车外运；山西为最大的焦炭输出省份，可避免货物逆向流动。 交割预报（最小交割预报数量为1000吨） 交易所审批并制定交割仓库后，批准当日收取交割预报定金 货