资本运营-中国国企改革的突破口.pdf

中文摘要 本篇论文分导言、重新认识资本范畴、企业经营之精髓、资本 l运营之核心及结论共五个部分。 飞当前，中国经济改革处在一个关键的时刻。在九五计划和2010 年远景目标纲要的鼓舞下，全国人民正在努力为实现具有全局意义 的“两个根本转变”而奋斗。现在人们关心的是全国国有巨额存量 资产如何通过流动和重组来发掘其巨大的经济潜力?中国的优势企 业集团如何培育、发展和壮大?如何实施兼并、收购和重组来实现 资源配置的优化?中国的企业家如何进行资本运营和资本扩张?而 从根本上说，是中国企业尤其是国有企业如何才能摆脱体制的上的 积弊，实现中央三年脱困的宏伟目标?，本文从对“资本”这一原始 概念的剖析入手，通过对企业如何有效运用资本运营战略培育企业 核心能力的分析，并以大量生动详实的资本运营的史科和案例来阐 述企业如何调整产业结构，优化资本结构，实现资源的最优配置， 从而真正实现国企改革的新突破。 所谓“资本运营”，是指要将资金、劳动力、土地、技术等一 切生产要素都通过市场机制进行优化配置，即要将～切资源、生产 要素在资本最大化增值的目标下进行结构优化。其运作的主要方式 是兼并、收购和重组。 资本运营的目的，是在利润最大化的原则下使资本在再生产过 程中实现保值和增值，使资本更有效率，并能不断地实现资本扩 张。7需要说明的是，这里说的从资本运营到资本扩张，已经超出了 ＼。 I 一般产品再生产过程的资金运营的意义，它的更深刻的含义，是指 如何使企业具有坚强的实力，即企业核心能力，从而使企业具有竞 争力和资本扩张能力∥本文的创新之处在于把企业的经营归结为两 种战略：即通过内部管理型战略提高企业核心能力，通过外部交易 型战略实施兼并、收购和重组，而企业运营的精髓，则是两种战略 的有效运用。在当前阶段，尤其要强调产权问题，强调交易型战略 的重要意义和积极影响。 、I这是一个市场经济迅猛发展的时代，也是国企改革面临艰难选 择的一段时期， 本文试图从一个新的角度，来开辟一个新的视野， 以期对我们的园企改革者们有所启示。于一 关键词：资本 资本运营龇能力锗 Abstract Thisthesisis made withfive Whichare up parts， Re— Introduction． of soulof of understandingcapitalcategory，Theenterpriseoperation．Core capital Conelusion． running．and Chinaeconnmicsreformisataerucial Presently point．Beingencouragedby theNinth Planandthe Five—year 2010”‘yearlong—range nation is strenuouslyeffortsforthe fundamental making significant“two to tremendous of changes”Howexplorethe economicpotentialthenation’s state～owned assets circulationandrestructure9Howto de