蛋白粕矛盾聚焦新豆单产,美豆主力低位震荡。.PDFVIP

研发总监 周麟 期货从业证书编号 ：F3033704 2017 - 0 8-25 星期五  ：021-/  ：zhoulin_qh@ ▍银河期货农产品事业部 ▍ 蛋白粕周报  ：上海市浦东区向城路288 号国华人寿金融大厦9 层 : / 蛋白粕 ：矛盾聚焦新豆单产 ，美豆主力低位震荡。 前言概要 天气的干旱炒作接近尾声，但从周度周期看，干旱的余威仍在， CBOT 大豆上周呈现小幅反弹的走势。随着时间的推移，天气因素 褪去，干旱影响逐渐弱化，美国和巴西两国大豆出口竞争或是影响 盘面的核心逻辑。 一 、最新数据跟踪 1.周度报告 图1: 美国干旱程度监测地图 图2:美国气温监测图 资料来源: NOAA、银河期货农产品事业部 银河期货 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 农产品事业部 研究报告 图3:美国未来8-14 日气温预测图 图4:美国未来8-14 日降水预测图 资料来源: NOAA、银河期货农产品事业部 图5:美豆优良率（％） 图6:美国农作物种植州表层土壤墒情 （%） 资料来源: USDA、银河期货农产品事业部 评论：进入 8 月后美国大豆产区持续降水改善了大多数地区的土壤墒情，以干旱最严重的地区来看， 达科他州表层土壤水分短缺至非常短缺的比例为24%，较上周的56%下降32 个百分点。南达科他州这一数 据为52%，上周为66%，下降14 个百分点。内布拉斯加州最新数据为33%，上周为52% 。说明干旱炒作正 在熄火，但余威仍在，比如伊利诺伊州表层土壤墒情为50%，上周为42% 。爱荷华该数据为50%，月初为 53%，近期的降水没能有效覆盖上述两地区。最新的8-14 天气温和降水图显示，气温会维持在均值附近， 降水维持常规水准，按近期爱荷华州降水情况及土壤墒情情况看，仅仅是维持平均水平的降水或无法阻止 土壤墒情继续恶化。土壤水分不足已导致伊利诺伊的大豆优良率下滑至 60%，上周为63% 。爱荷华最新优 良率数据为58%，上周56%，这两个州是大豆主产州，合计产量占25%左右，因此资金或借机发挥干旱余 威再次炒作，引发美豆反弹。 银河期货 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 农产品事业部 研究报告 图7: 进口大豆盘面压榨毛利 （美金） 图8:大豆买船进度（％） 资料来源:银河期货农产品事业部 图9: 豆粕菜粕周度现货价走势 （元/吨） 图10: 豆粕菜粕周度现货基差走势 资料来源: 天下粮仓、银河期货农产品事业部 图11: 豆粕周度压榨量走势 （千吨） 图12 豆粕周度库存走势 （千吨） 资料来源: 天下粮仓、银河期货农产品事业部 评论：国内豆粕现货基差成交均价为