论中国股票发行地监管制度.pdfVIP

～ 摘要 论中国股票发行的监管制度一 中国的股票市场从1980年的首支股票发行开始，已经走过35年，为我国的经济 快速增长做出了很大贡献，在中国的金融体系中占据了重要地位，取得了举世瞩目的 成就，但也出现了一些问题，受到投资者以及社会舆论的多方面批评。究其原因，主 要是中国的股票市场在诚信制度建设、诚信的人文环境建设、诚信的法规建设等方面 还处在比较落后的状态。由于这些方面相对滞后，容易造成中小投资者在投资过程中 的相关利益不能得到有效保护，产生了经济损失，从而让很多的投资者丧失了对投资 股票市场的信心。投资者对股票市场的信任，是股票市场生存与发展的根基，虽然这 些年我们一直在自我完善和改进，但还是积累了一些深层次的问题，这些问题没能及 时解决，会形成较大的市场与社会风险。 股票发行监管是政府参与证券市场监管的重要环节，也是股票市场的基础性监管 制度，本文以中国股票的发展史为脉络，来分析股票发行监管的变化。我国经济处于 变革时期，股票市场的发展还处于初级阶段，具有典型的政府推动和行政调控性，是 政策市，中国股票市场在法制建设、发行监督等方面均存在诸多不足，政府在行使监 管权时，往往会“一管就死，一放就乱”，人治代替法治等问题，由于政府监管部门 的权利没有得到有效监督，让一些拟上市公司及相关利益团体有诸多违法违规的机 会，使中小投资者的合法利益受损，造成了严重的社会影响。因些重建约束制度、重 新定位政府的监管角色，让中国的证券市场进一步市场化、国际化，为实体经济的发 展助力，为中国的经济转型、国有资产的证券化发挥更多作用，成为当务之急。笔者 通过分析研究，发现中国现行股票发行核准制存在明显的不足及一定程度上的审核失 万方数据 效，因此政府必须对证券市场上的行为进一步界定，继续推进市场机制的建设和股票 发行监管制度的改革。 本论文选题的主要目的是，为完善和优化我国股票发行监管制度提供经验基础与 对策。本文通过梳理我国股票发行监管制度的发展历程，分析股票发行监管制度目前 存在的一些问题，结合分析美国、日本等国外发达国家的股票发行监管制度及实践经 验，从股票发行监管的市场特征出发，从提高资源配置效率及纠正市场失灵等维度研 究发行监管制度，从股票发行的制度建设入手、明确政府监管和市场调节的界线、功 能、职责，从而尝试从更深的层次上，对我国股票发行的监管制度做进一步研究和探 讨。 关键词：股票发行；股票发行监管；监管制度：改革 II 万方数据 STUDYONCHD姬SESTOCKISSUANCE SYSTEM ABSTRACT the Chinastockmarkethasbeen Duringpastthirty-fiveyears，the contributing tothenation’S economic witllthefirststockissued significantly rapid development in1980．Asvital ofChineseFinance Stockmarkethasobtaine part system，China dworldwide itWas criticizedthevast attention，yetwidely by numberofinvestors andthe indicatesthatthe instituti pu