第四篇 贷款环境风险分析-行业风险分析.pdf

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料 公司信贷 第四章 贷款环境风险分析 知识点：行业风险分析 ● 定义： 目的是识别同一行业中所有企业所面临的主要风险，然后评估这些风险将会 对行业的未来信用度所产生的影响。行业分析和行业风险评估的方法有很多种。 ● 详细描述： 1.波特五力模型 该模型中涉及的五种力量包括:新进入者进入壁垒、替代品的威胁、 买 方议价能力、 卖方议价能力以及现存竞争者之间的竞争。 这五种竞争力量 综合起来，决定了某行业中的企业获取超出资本成本的平均投资收益率的能 力。 （1）新进入者进入壁垒 竞争性进入威胁的严重程度取决于两方面的因素， 这就是进入新领域 的障碍大小与预期现有企业对于进入者的反应情况。进入障碍主要包括规模 经济、产品差异、资本需要、转换成本、销售渠道开拓、政府行为与政策、 不受规模支配的成本劣势、 自然资源、 地理环境等方面， 这其中有些障 碍是很难借助复制或仿造的方式来突破的。 预期现有企业对进入者的反应 情况， 即采取报复行动的可能性大小，主要取决于有关厂商的财力情况、 报复记录、固定资产规模、行业增长速度等。总之， 新企业进入一个行业 的可能性大小， 取决于进入者主观估计进入所能带来的潜在利益、所需花 费的代价与所要承担的风险这三者的相对大小情况。 （2）替代品的威胁 第一，现有企业产品售价以及获利潜力的提高，将由于存在着能被用户 方便接受的替代品而受到限制 第二，由于替代品生产者的侵入，使得现有企业必须提高产品质量，或 者通过降低成本来降低售价，或者使其产品具有特色，否则其销量与利润增 长的目标就有可能受挫; 第三，源自替代品生产者的竞争强度，受产品买主转换成本高低的影响 。 总之，替代品价格越低、质量越好、用户转换成本越低，其所能产生的 竞争压力就越强;而这种来自替代品生产者的竞争压力的强度， 可以具体通 过考察替代品销售增长率、替代品厂家生产能力与盈利扩张情况来加以描述 。 （3） 买方的讨价还价能力 满足下列条件的购买者具备较强的议价能力： 1)购买者的总数较少，而每个购买者的购买量较大 2)卖方行业由大量相对来说规模较小的企业所组成 3)购买者所购买的的基本上是一种标准化产品 4)购买者有能力实现后向一体化，而卖主不可能实现向前一体化。 （4）供方的讨价还价能力 一般来说， 满足如下条件的供方具有比较强的讨价还价能力: ①供方行业为一些具有比较稳固市场地位而不受市场激烈竞争困扰的企 业所控制， 其产品的买主很多，以至于每一个买主都不可能成为供方的重 要客户； ②供方各企业的产品各具有一定特色， 以至于买主难以转换或转换成 本太高， 或者很难找到可与供方企业产品相竞争的替代品； ③供方能够方便地实行前向联合或一体化， 而买主难以进行后向联合 或一体化。 (5) 现有竞争者的竞争能力 例题： 1.波特认为有五种力量决定整个市场或其中任何一个细分市场的长期的内在 吸引力，这五个群体包括()。 A.同行业竞争者 B.政策制定者 C.潜在的新加入的竞争者 D.替代产品 E.购买者 正确答案：A,C,D,E 解析：波特五力模型中涉及的五种力量包括:新进入者进入壁垒、替代品的 威胁、买方议价能力、卖方议价能力以及现存竞争者之间的竞争。这五种竞 争力量综合起来，决定了某行业中的企业获取超出资本成本的平均投资收益 率的能力。 2.下列关于新进入者进入壁垒的说法，正确的有()。 A.竞争性进入威胁的严重程度取决于两方面的因素：进入新领域的障碍大小 与预期现有企业对于进入者的反应情况 B.进入障碍主要包括规模经济、产品差异、资本需要、转换成本、销售渠道 开拓、政