j2014年基础设施行业风险分析分析方案.docVIP

摘 要 一、基础设施行业发展环境 所谓基础设施指的是为直接生产活动以及满足人们基本希求，实现可持续发展提供共同条件和公共服务的设施和系统，广义基础设施一般包括道路、交通、电力、电信、水利、排污、燃气、绿化等工程建设，以及教育、卫生、法律、国防安全等系统。狭义的基础设施一般指工程设施，不包括教育、卫生、法律、国防安全等等系统。国家经济发展离不开基础设施。 随着GDP的增长，全国固定资产投资总额呈现出较快的增长趋势，从2004年至2009年六年间，投资总额就增长了3.2倍。随着我国固定资产投资规模的加大，用于城镇基础设施投资也在六年间获得了极大的增长，从2004年的18513亿元增至2009年的59494亿元，增幅超过全国固定资产投资总额。 数据来源：国家统计局、世经未来整理 2004-2008年城镇基础设施行业投资总额变化 可以看出，伴随着我国经济和整个城市化进程的发展，基础设施的投资占GDP的比重越来越大。这个过程也伴随着基础设施行业市场化程度的不断提高，伴随着我们整个经济的转轨。 二、行业供需分析及预测 （一）基础设施行业供给分析 2004年到2007年四年间，我国基础设施行业总投资额为206129.3亿元。是1978年到2002年基础产业和基础设施建设基本建设投资近四倍，四年年均增长率接近25%，比同期GDP的增长率还高。 2004-2009年基础设施行业分行业投资变化额 单位:亿元 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 合计 14618 18512 22247 26789.54 31090.9 38297.94 54573.94 电力、燃气、水的生产和供应业 3962 5795 7285 8195.98 9069.74 10484.06 13482.06 交通运输、仓储和邮政电信业 6289 7646 8862 11140.2 12843.72 15551.99 23277.94 水利、环保和公共设施管理业 4365 5071 6099 7453.36 9177.44 12261.89 17813.94 数据来源：国家统计局 2009年与2008年相比，新增基础设施供给能力的增副大大提高。以交通行业为例，2009年新增铁路投产线5557公里，比2008年新增了4879公里；公路新增13.07万公里，比2008年新增1.31万公里；农村公路新增30公里。 2009年全国基础设施新增主要供给能力 指标 绝对数与单位 电源新增生产能力 8970万千瓦 全口径发电设备增长 8130万千瓦 新建铁路投产里程 5557公里 新修公路 13．07万公里 新改建农村公路 30公里 新增港口 4个 新增港口货物吞吐量 92132万吨 新增220千伏及以上输电线路 新增变电设备容量 2.72亿千伏安 数据来源：世经未来整理 （二）基础设施行业需求分析 随着经济的发展和人民生活水平的提高，对基础设施的需求量不断增加。2009年我国城镇家庭人均可支配收入为17175元，实际增长9.8%，农村居民人均纯收入5153元，实际增长8.5%。居民收入的增加必然会对交通、通信、水、电、燃气的消费需求增加。对供暖、绿化、环保的要求会越来越高。 （三）基础设施行业供需平衡预测 中国在过去30年中的城市化速度超过了世界其他国家。中国的城市化进程极为迅速，目前全球超过50万人口的城市中，有四分之一都在中国。目前全球共有50万以上人口城市961个，其中，中国占了236个。到2025年，中国又将有107个城市加入这一行列。 中国的城市化水准从1980年的19%跃升至2010年的47%，预计至2025年将达到59%。城市化水平的上升带来对城市基础设施建设的巨大需求，近年来我国城市基础设施的功能日益增加，承载能力、系统性和效率有了显著进步。目前总体来看，我国城市基础设施建设行业处于供不应求的状态。部分城市交通拥挤、水电燃气供给不足等问题尚未得到有效解决，城市基础设施建设力度将继续加强。 2010年，城市基础设施行业投资将大幅增加。交通、水利、环保及其他公共基础设施建设将稳步增长。以环保为例，为实现“十一五”环境保护目标，全国环保投资约需占同期国内生产总值的1.35%。为适应可持续发展要求，节能环保成为基础设施建设行业的重点扶持和发展方向。 三、行业财务状况分析及预测 由于统计部门没有对我国基础设施行业财务指标进行统计因此对于这块数据不可获取，为了有效说明我国基础设施行业运营状况，我们借助上市公司所公布的年度财务指标来说明情况，所选择的上市公司主营业务均包括基础设施的某个行业，所以引用这些公司的数据来说明整个行业的发展态势有一定的借鉴意义。 我国A股市场以基础设施为主业的公司数量很多，这些以基础设施为主