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第十二章 国际投资中的跨国公司 第一节 跨国公司的特点及其发展 一、跨国公司的概念 二、跨国公司的特点 三、跨国公司的形成与发展 四、跨国公司二战后迅速发展的原因 第二节 跨国公司的全球经营战略 一、公司增长战略 二、进入新市场战略 三、市场选择战略 四、产品战略 五、所有权战略 六、技术转让战略 七、转移定价战略 第三节 跨国公司对外投资的参与方式 一、股权参与 一、股权参与 二、非股权参与 第四节 跨国公司的发展趋势 一、跨国并购成为跨国公司投资的主要方式 二、服务业成为跨国公司投资的主要产业 三、跨国公司“研究与开发”趋向国际化 四、发达国家是跨国公司投资的主要区位 五、跨国公司的经营战略转向本土化 六、跨国公司发展的其他趋势 第五节 跨国公司的风险管理 一、风险的基本概念 二、跨国公司风险的种类 二、跨国公司风险的种类 二、跨国公司风险的种类 二、跨国公司风险的种类 二、跨国公司风险的种类 三、跨国公司的风险管理 第六节 国际并购 一、跨国公司并购原理 一、跨国公司并购原理 一、跨国公司并购原理 二、跨国并购的形成与发展趋势 三、跨国并购的动因与效益分析 本章小结 跨国公司是当代科学技术、国际经济和国际贸易中最具影响、最活跃的经济力量。本章介绍了跨国公司的概念、特点、形成发展的过程以及二战后迅速发展的原因。介绍了跨国公司的全球经营战略，包括公司增长战略、进入新市场战略、市场选择战略、产品战略、所有权战略、技术转让战略、转移定价战略等等，接着介绍了跨国公司对外投资的参与方式，发展趋势，以及跨国公司风险管理的相关内容。 本章关键术语 跨国公司 经营战略 市场选择 转移定价 股权参与 非股权参与 跨国公司并购 风险管理 汇率风险 利率风险 经营风险 本章思考题 1、简要说明跨国公司的发展历程及发展现状。 2、跨国公司的全球经营战略有哪些，分别加以叙述。 3、跨国公司有哪些对外投资的参与方式，与其他类型公司有何区别？ 4、如何强化跨国公司的风险管理，降低风险水平？ 3、经营风险 跨国公司的经营风险其实主要是微观市场经营风险。因它的生产经营活动是在特定的市场上进行的，每个特定的市场都有其特殊的风险因素，从而形成不同种类的市场风险。跨国公司面临的微观市场经营风险主要有以下几种： （1）生产风险 （2）销售风险 （3）价格风险 （4）信誉风险 （5）竞争风险 4、国家风险 国家风险主要是指东道国政治、法律及各种社会不确定因素给跨国公司经营活动带来的风险。 在国家风险中，政治因素所引起的风险处于关键地位：通常，政治风险主要具有以下特点： （1）使该国经营环境急剧变化，具有不连续性； （2）难以预测经营环境的变化，具有很大的不确定性； （3）整个社会中的各种政治力量的权力与权威关系极为复杂； （4）由于上述原因，使跨国公司的利润或其它目标的实现受到显著影响。 政治风险对跨国公司经营活动的影响主要有两种形式：一是“国有化” ；二是变相“没收”。 1、经营风险管理 对跨国公司经营风险管理可采取以下风险管理策略规避风险： （1）风险适应策略 （2）风险控制策略 （3）风险分散策略 （4）风险回避策略 （5）风险对抗策略 2、汇率风险管理 （1）利用远期外汇市场 （2）向外国银行贷款 （3）进行外币掉期交易 （4）提前或推迟支付 3、政治风险管理 （1）正确评价投资经营的政治环境 （2）投资分散化策略 跨国公司并购原理 跨国并购的形成与发展趋势 跨国并购的动因与效益分析 1、跨国公司并购概述 （1）企业并购的一般概念 企业并购是兼并和收购的合称。兼并和收购实质上都是一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权，包括资产所有权、经营管理权等。在西方公司法中，把企业合并分成吸收合并、新设合并和购受控股权益三种形式。 （2）兼并与收购的区别 兼并是兼并企业获得被兼并企业的全部业务和资产，并承担全部债务和责任。而收购企业则是通过购买被收购企业的股票达到控股，对被收购企业的原有债务不负连带责任。 兼并是以现金购买、债务转移为主要交易条件；而收购则是以所占有企业股份份额达到控股为依据，来实现产权占有的。 兼并范围较广，任何企业都可以自愿进入兼并交易市场；而收购一般只发生在股票市场，被收购企业的目标一般是上市公司。 兼并发生后，其资产一般需要重新组合、