中国钢铁企业并购的分析研究.pdfVIP

中文捕要 放眼国际，在经济全球化、一体化的进程中，并购重组日益活跃，1娆界钢铁企业 间妇趋加删的市场竞争，搜蹦卦大型钢铁企业拥快了资产并购黧组的步伐，其跨越国 界的并购重组经验，成为中豳钢铁企娩并购重组的良好借鉴。 综观图内，按髓前的状况，中国钢铁企业根本无法在经济全球化、一体化的进程 中独善萁骞，鸯霹侠中国钢铁企、盐著魏蓬组静步伐，有效罐高钢铁产焦集中度，提罗}中 国钢铁企业的国际竞争力，已经成为一个时代课题。 近麓，营家出台熬《镊铁产业发襞政策》鼓藏中戴镄羲金照通过联会重组实现跨 地区的资产流动，提高产业集中度。并致力培育出-N两个三千万吨级的钢铁企业与 几个千万吨级的钢铁企业。为中国钢铁企业问的并购重组提供了契飙。 面对图外钢铁产业快速整合带来的巨大竞争压力，面对中丽钢铁产业政策调整带 来的发展契机，本文即尝试以并购理论为依托，通过客观分析全球及中圈钢铁产业的 发鹱现、获，研究国井钢铁企鼗并购重缀静成葫经验，在学习僭蕊的基磷羔，探索中国 钢铁企业并购重组的动因、模式及效应。以期在理论探讨与实证研究的熬础上，提出 稳步接遴中罄钢铁龛照著建瓣对策纛建议。 中国钢铁产业的低集中度，钢铁产品专业化程度低、国内蘑复建设严重、产晶研 发力度不足、购销体系亟待拣建、擐务水平及蹶燃料谈判话语投亟待提麓、钢铁市场 供求关系变化带来的钢铁价格高位运行格局的改变等问题，阻及国际钢铁企业的产能 扩张是触发中国钢铁企业并购的主要勘因。只有通过中国钢铁企业并购，提高中圈钢 铁产业集中麓，赛璃优势互补，理蹶生产流程，整合研发力鼋，发挥蕊横赌镇优势， 降低企业逡营成本，把握中国经济高速增长的有利契机，抵御国外钢铁产业的竞争压 力，中国才能囊正寞臻疑钢铁大国肉钢铁强国瓣战酶转交。 目前，中国钢铁企业并购存在的主要问题在于：并购更多的是政府摊动型而非市 场接动型。中国钢铁企业的蒡购模式必颁实现蹰个转变：即从政府导向型向市场露向 型的转变，从协议式战略联蕊向实质性产权并购的转变。未来中国钢铁企业并购爨组 的主流应该是大型钢铁企业兼并重组中小型钢铁企业，强势钢铁企业兼并重组弱势钢 铁企业。丽在中国钢铁企韭弗购重组的过程中，资产收购一般适角于钢镶企监并购关 联公司优质资产，及其他钢铁氽业个别互补类主业资产：股票(权)收购则必将成为 束柬中重钢媛金鲎资产并建蕊主要模式；程牧合并是瓷僖霞秀，疆资趣力强盈资念充 裕的大型钢铁公司并购中小型钢铁公司及关联鼹产，并实施彻底整合的最佳选择；换 段禽蒡可以鞍抉遗健成交易的完成，应该成为寒来中嚣钢铁卜市公司之闽实现并赡的 i：疆模式。 2 中尉钢铁企业并购必将通过集阉内关联疑产及股权并购实现钢铁企业整体上市； 道过股税收购与暇收合并并举实现钢铁企业嘲并购；遂过推动海外资产与股权弗购锁 定海外资源、市场及技术，从而完成中国钢铁企业的攘体并购历程。使中国钢铁企业 的蓄际竞争力及露持续发袋戆力褥到显著提舞，在实线金监援模浃速扩张的嗣辩，有 教增强其抵御风险的能力，并充分发挥出并购后特大型钢铁企业的规模协同效应和整 髂竞争优势，路身氆赛最具蠢争力驰钢铁垒披之列。 中国钢铁企业并购的实施必将快速提于}中国钢铁产业集中度，诞生几个具有国际 竞争力的特大产能规模的铡铁联合企业，产生一批具有中等产隧规模的钢铁企业，在 翎材产量、盈和能力、市场影响、谈翔话语被等方面凑正提舞中国钢铁产业的国际竞 争力。 匆席黉疑，中澄钢铁企遣并赡势在必行，中謇钢铁企韭并瓣碜}究意义深远。本文 正是基于中国钢铁企业并购研究的嚣要意义，分为六澄分别对企业并购理论、国际钢 铁企监劳熬实黢及窟示、中国钢铁企业著赡韵困、荠购模式的瓣题与露路、并购模式 的设计运用与效应分析，以及结论与展望进行了较为系统和充分的讨论。对中国钢铁 垒业的并购研究进行了一次有益的探索和尝试。 关穗谢：中黧钢铁企驻并蕊渤医模式效应 中圈分类号：F830．59 3 菇溉％托 The worldisno