中国寿险公司动态偿付能力测试方法及应用的分析研究.pdfVIP

摘要 摘 要 中国保险业务自从1979年恢复经营以来，得到了长足发展，也成为了国 民经济的重要组成部分。截至2007年底，在中国大陆经营的寿险公司已经超 过40家，保费收入达5038亿元。但是近年来，中国人寿保险股份有限公司、 太平洋人寿保险股份有限公司和新华人寿保险股份有限公司都曾经由于偿付 能力不足的原因，收到过中国保险监督管理委员会改进偿付能力的监管意见 书，这说明中国寿险公司偿付能力不足的问题逐渐浮出水面，若不加以重视 和防范可能会导致严重的后果。在国际保险业逐步建立和完善偿付能力监管 体系的背景和趋势下，在我国寿险公司连续出现偿付能力不足的客观现实下， 在中国建立起以偿付能力监管为核心的寿险监管体系已成为共识。 寿险公司的偿付能力是指寿险公司用来承担其到期债务和未来责任的财 务支付能力。由于寿险公司是经营风险的特殊企业，其销售的产品涉及到为 数众多的被保险人，其经营方式是先期收取保费，然后承担未来给付责任， 所以如果寿险公司因偿付能力不足而破产，不仅会造成被保险人经济上的损 失，还可能引发许多社会问题，造成社会危机，因此寿险公司的特殊性决定 了其偿付能力监管的重要性。以偿付能力监管为核心的寿险监管体系是保证 一个国家寿险市场健康发展的重要前提，对正在逐步发育成熟的中国寿险业 来说，只有借鉴发达国家先进的监管体系和科学的监管技术手段，结合中国 市场的特点，才能逐步形成有中国特色的科学、合理、有效、适度的寿险偿 付能力监管体系。 目前中国的偿付能力监管以静态偿付能力监管为主，虽有动态偿付能力 方法的要求，但并不作为监管的依据。因为静态偿付能力监管方法主要考察 寿险公司在某一时点的偿付能力，不考虑影响偿付能力的各风险因素的变动 对寿险公司未来偿付能力的影响，所以其无法有效判定寿险公司未来持续经 营的能力。正是由于静态偿付能力监管具有这样的局限性，才使得其在日益 中国寿险公司动态偿付能力测试方法及应用研究 发展变化的寿险市场上显得有些力不从心。为了弥补静态偿付能力监管的局 限性，应该推广动态偿付能力监管，并形成以动态偿付能力监管为主，以静 态偿付能力监管为辅的监管体系。动态偿付能力监管中的动态偿付能力测试 (DynamicSolvencyTesting，简称DST)方法，是以情景分析和随机模拟为 理论基础，基于寿险公司现有业务和未来可能业务进行的现金流量测试，其 假设方案不仅包括市场利率因素，而且包括其他因素(如注入新业务成长率 因素)，在评估财务结果时，不仅看资产是否能够满足负债的要求，还要看最 终的资本盈余水平是否满足要求，这就使DST方法在进行偿付能力的动态监 管时拥有一定的优势。 本文分析了DST方法的基本因素和不利假设情景的选择，对代表性寿险 保单进行了DST演示，并在此基础上探讨了DST在中国应用的改进与发展， 希望能为DST在中国的应用和推广做出一份贡献。 全文由导论和五章构成，基本思路和结构安排如下：， 导论部分论述了本文的研究目的和意义，介绍了研究的主要内容和主要 方法以及创新与不足之处。 第一章主要介绍DST的形成与发展，对偿付能力评估的各种方法进行了 比较，介绍了DST在国际(包括美国、加拿大和英国等)上的发展情况。本 章共分为三节：第一节主要从传统偿付能力测试出发，对传统偿付能力测试 进行分类并揭示其局限性，为引入DST作出准备；第二节主要是DST的形成 与特点，阐述了DST的形成过程，在对DST作出定义的基础上分析了DST 的特点，并分析了DST的优点和局限之处；第三节主要是DST的发展，首先 分析说明DST在国外发展的情况，认为DST取代传统偿付能力测试成为主要 的偿付能力测试方法是大势所趋，然后对DST在中国的发展进行了概述，指 出了在中国发展DST的意义。 第二章探讨了DST的方法，对其运用和操作方式以及DST基本因素的确 定进行了研究。本章共分为三节：第一节对DST的操作方法进行了阐述，提 出了情景分析法和随机模拟方法两种方法，对其进行了比较分析，解释选择 情景分析法作为后面讨论方法的原因；第二节对情景分析法作了简要介绍， 说明了情景分析法的优点和情景分析法应用的运行步骤；第三节作为本章的 重点提出了DST情景分析法的具体操作过程，随后探讨了DST基本情景的确 2