中国经济波动分解及异质性货币政策冲击的动态响应机制.PDF

( ) 20 16 22 1 重庆大学学报 社会科学版 年第 卷第 期 经济研究 JOUＲNAL OF CHONGQING UNIVEＲSITY (Social Science Edition)Vol. 22 No. 1 20 16  doi :10 ． 11835 /j ． issn． 1008 － 5831． 20 16 ． 0 1． 006 : ， ． ［J］． ( )，20 16 (1): 欢迎按以下格式引用 金成晓 卢颖超 中国经济波动分解及异质性货币政策冲击的动态响应机制 重庆大学学报 社会科学版 50 － 57 ． Citation Format :JIN Chengxiao ，LU Yingchao． The decomposition of Chinese economic fluctuation and the dynamic response of monetary policy shocks ［J］． Journal of Chongqing University (Social Science Edition)，20 16 (1):50 － 57 ． 中国经济波动分解及异质性货币政策 冲击的动态响应机制 1 2 ， 金成晓 卢颖超 (1． ， 130012 ;2 ． ， 100005) 吉林大学数量经济研究中心 吉林长春 华夏银行博士后科研工作站 北京 : (SV － TVP － FAVAＲ )， 摘要 文章通过构建随机扰动变参数因子扩展的向量自回归模型 模型 对中国经 ， 。 济波动进行结构性及周期性因素分解 在此基础上给出异质性货币供给冲击对经济变量的动态影响特征 : 34 ． 12% ， 65 ． 88% ， 得出以下结论 结构性因素解释经济波动的 周期性因素解释经济波动的 两种因素的影响 ; ， 3 ， 1961 、1978 1996 ; 效果明显不同 样本期内 货币政策变量具有 个转折点 分别为 年 年及 年 不同经济波动 ; 。 成分对货币政策冲击的响应存在较大差异 不同的经济状态也会对货币政策的调控存在影响 : ; ;SV － TVP － FAVAＲ 关键词 动分解 货币政策冲击 中图分类号:F224. 0 ，F820. 1 文献标志码:A 文章编号:1008-5831 (20 16)0 1-0050-08 、 一 问题与文献回顾 ， ，