纺织行业未来发展历程与企业胜出要素分析.pdfVIP

行业深度分析 In-dep th Rep ort 纺织服装 2006年01月17日 纺织行业未来发展历程及企业胜出要素分析 纺织服装 中性 主要结论 全球产业转移考察结论：产业转移后形成了新的国际市场分工，产业转 移输出国并没有完全退出纺织业，他们不断开发并垄断高附加值产品， 而输入国则占据了低附加值的生产环节。高附加值和相对较高的品牌溢 价及营销渠道是产业转移输出国纺织和服装企业能够生存下来的关键要 李婕 素。 （8621217 lijie_yjs@ 中国纺织业全球定位考察结论：第三次产业转移的输入国；全球纺织 加工基地定位；全球最大的纺织品服装出口国；全球纺织价值链 10%的 联系人：邓文静 利润占比。 (8621205 贸易摩擦、人民币升值以及国家相关政策均将 dengwj@ 国内产业升级考察结论： 间接促进行业产业升级。产业升级将从新技术的应用、产品升级、从 OEM 向 ODM 和 OBM 转变以及从服用向家用和产业用领域拓展四个方向进 行。 行业未来发展阶段及各阶段胜出企业要素分析： 发展阶段一：在 2008 年前，由于主动配额的存在、人民币的升值使得配 额取消后的出口释放受到压制，行业优胜劣汰的整合将加速进行，企业 将出现两极分化。在这一阶段能够胜出的企业将主要集中于：OEM 优势 企业；处于产业链中游的优势企业；内销为主 OBM 初级服装企业。 发展阶段二：2008-2020 年，行业基本进入完全自由贸易时代，我国纺织 业较强的国际竞争优势和配额取消机遇将凸现。能够在我们前面提到的 产业升级四个方向进行调整的企业将会成为该阶段的胜出者，如新型织 造、新型染整技术的应用者；ODM、OBM 企业；家用、产业用纺织品 行业表现(12 个月) 优势厂商；各产品高端厂商。 10% 发展阶段三：2020 年后，纺织业可能将经历新一轮由中国向印、巴以及 东南亚国家的产业转移。我国纺织业将成为产业转移的输出国，最终能 -3% 够生存下来的企业纺织将集中在高附加值产品生产商，而服装企业将集 -15% 中在品牌和渠道胜出者。具体为：品牌溢价较高的 OBM 服装企业；具 -28% 备领先优势或特种染整的高端企业；新型纤维开发企业。 -40% 目前符合行业各发展阶段胜出要素的企业判断：请参阅文中具体内容。 01-05 04-05 07-05 10-05 纺织服装 上证指数 目前的纺织业处于一