投资银行的组织管理.pdf

Part 2 投资银行的组织 管理 2.1 投资银行的企业组织形式变迁 2.2 投资银行的内部部门设置 2.1投资银行的企业组织形式 变迁 一、合伙人制  投资银行产生之初都是家族企业，采用合伙人 制的组织形式，普通合伙制再发展到有限合伙 制。  指两个或两个以上合伙人拥有公司并分享公司 利润的形式。  特点：合伙人共享企业经营所得并对亏损承担 连带的无限责任；它可以由所有合伙人共同参 与经营，也可以是由部分合伙人经营，其他合 伙人仅出资并自负盈亏；合伙人多少不定，企 业规模可大可小。  优势：自我约束控制风险，公司信誉较高；激 励员工进取，对公司保持忠诚；不必公开企业 内部信息；缓和股东与管理层之间的对立。  缺陷：决策迟缓；资本受限；人员流动困难， 手续繁琐；风险承担不均。 二、公众持股股份有限公司（ public limited companies ）  以普通股股票方式向社会公众出售公司股权， 股东分享公司经营成果的、管理权与经营权相 分离的现代企业组织制度。  特点：有限责任；所有权与经营权分离；有效 的公司治理结构；所有权可通过股票市场易于 转让等。  摩根士丹利于1970年改制，并于1986年上市； 美林、贝尔斯登、雷曼和高盛分别于1971年、 1985年、1994年和1999年先后成为上市公司。 三、控股公司 （Holding company ） 控股公司是指通过持有某一公司一定数量的股 份，而对该公司进行控制的公司。  控股公司分为纯粹控股公司和混合控股公司。 纯粹控股公司不直接从事生产经营业务，只是 凭借持有其他公司的股份，进行资本营运。混 合控股公司除通过控股进行资本营运外，也从 事一些生产经营业务。 三、控股公司 （Holding company ） 控股公司是指通过持有某一公司一定数量的股 份，而对该公司进行控制的公司。  控股公司分为纯粹控股公司和混合控股公司。 纯粹控股公司不直接从事生产经营业务，只是 凭借持有其他公司的股份，进行资本营运。混 合控股公司除通过控股进行资本营运外，也从 事一些生产经营业务。  银行控股公司Bank Holding Company——根据 美国 《银行控股公司法》，银行控股公司是指 直接或间接控制一家或多家银行的公司。  控制的认定标准为以下三种情况之一：一、持 有被控制银行25 ％或以上有表决权的股票；二 、拥有选举过半数董事的权限；三、拥有支配 经营的权限。  根据其控股银行子公司的数量，又可分为单银 行控股公司（One-Bank Holding Company ， OBHC ）和多银行控股公司（Multi-Bank Holding Company ，MBHC ）。  金融控股公司Financial Holding Company——巴 塞尔银行监管委员会、国际证券联合会、国际 保险监管协会联合发布的 《多元化金融集团监 管最终文件》中对金融控股公司做了如下的定 义：在同一控制权下，完全或主要在银行业、 证券业、保险业中至少两个不同的金融行业大 规模的提供服务的金融集团。 案例：高盛——最后的合伙人 1869年，德国裔的犹太移民Marcus Goldman 创建了票 据经纪公司Marcus Goldman Co. 温伯格和高盛公司管理委员会成员  年 月 日，在纽约证券交易所 上市。 1999 5 4 IPO – 合伙人持有48.3% – 非合伙人雇员持有21.2% 已退休合伙人和两个战略投资者 住友银行、 ‘ – —— Hawaii s Kamehameha Ac