清华经管MBA公司金融课件 8 企业融资与IPO.pdf

企业融资与IPO 0 主要内容 • 股权融资 • 债券融资 • 融资租赁 • 我国A股IPO市场概况与发展趋势 1 企业长期融资的途径 长期融资途径 本章 内部融资 外部融资 重点 留存收益 股权融资 债务融资 普通股 优先股 贷款 债券 不同类型 不同类型 2 融资途径和模式 • 内部产生的现金流（留存收益）是公司资 金的主要来源，占融资金额的70 －90% • 一般地，公司支出总额会多于内部产生地 现金流，这两者之间地差额就构成了财务 赤字。财务赤字可以借助股权融资和债券 融资这两种外部融资方式予以弥补。 3 融资工具基本特性 • 收益分享是合约方式确定，还是剩余收益？ • 收益在税前支付，还是税后支付？ • 收益分配的优先级(包括正常经营和陷入财 务困境) ？ • 期限是否固定？ • 是否拥有表决权和公司经营与现金流控分 配制权？ 4 股权融资 • 主要融资方式： – 普通股融资 – 优先股融资 – 私募股权融资 5 股权融资：普通股融资 • 普通股的概念与特点： – 普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、 标准的股份。在我国上交所与深交所上市的股票都是普通股。 – 普通股的基本特点是其投资收益(股息和分红)不是在购买时约定， 而是事后根据股票发行公司的经营业绩来确定。公司的经营业绩好， 普通股的收益就高；反之，若经营业绩差，普通股的收益就低。 • 普通股的种类 – 记名股和无记名股 – 面值股票和无面值股票 – 股价股、法人股、个人股和外资股。 – A股、B股、H股和N股。 6 股权融资：普通股融资 • 《公司法》规定的普通股股东权利： – 出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权。 这是普通股东参与公司经营管理的基本方式。 – 股份转让权。 – 股利分配请求权。 – 对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权。 – 分配公司剩余财