国家及北京市经济运行周期性波动特征分析.doc

国家及北京市经济运行周期性波动特征分析[摘 要]基于经济周期波动理论，从库存变动、投资增长以及产业结构升级等角度分析了目前国家及北京市经济运行的周期性波动特征。当前国家及北京市正处于库存周期的衰退期（补库存）、固定资产投资增长短周期和长周期的衰退期、产业结构升级中周期波动和中长周期波动的收缩期。根据周期变化规律初步判断，在没有巨大的意外冲击的情况下，经济增长在未来1年～2年将延续下行态势。 [关键词]库存；周期；经济增长 [中图分类号]F123 [文献标识码] [文章编号] 1673-0461（2012）10-0001-05 当前国际国内形势复杂多变，为深入挖掘经济运行规律准确判断形势，本文基于经济周期波动理论，从库存变动、投资增长以及产业结构升级等角度分析了国家及北京市经济运行的周期性波动特征。分析得出，当前国家及北京市正处于库存周期的衰退期（去库存）、固定资产投资周期的衰退期、产业结构升级周期波动的收缩期。根据周期变化规律初步判断，在没有巨大的意外冲击的情况下，我国及北京市经济运行在未来1年～2年将延续下行态势。 一、 经济周期波动理论 经济周期是指一定时期内市场经济活动不断重复从复苏、扩张、收缩到衰退这一循环过程的内在变化规律。经济周期理论一般将经济运行的周期性波动划分为短周期、中周期、中长周期和长周期四种类型。引起四类周期波动的内在动力及所反映的经济活动不同，但同时又存在密切的内在联系。 （一）短周期 短周期最早由美国经济学家基钦（Joseph Kitchin）于1923年发现，这一规律又被称为基钦周期或商业周期。一般平均波长为3年～4年； 短周期体现的是经济运行的短期波动规律，主要是由存货投资的周期性变化引致的。 （二）中周期 中周期最早由法国经济学家朱格拉（Clement Juglar）于1862年研究英、法、美等国家工业设备投资的变动情况时发现，因此又称为朱格拉周期，平均波长在7年～8年；中周期体现经济运行的中周期波动现象，一般采用设备投资为研究对象。 （三）中长周期 中长周期是美国经济学家库兹涅茨在1930年研究美、英、德、法等国家工农业产品价格的长期波动问题时首先发现的，因此又称为库兹涅茨周期，平均波长在15年～25年；引致中长周期波动的原因是多方面的，包括房地产投资、基础设施建设、产业结构变化、技术进步等。从经济增长的角度看，房地产和基础设施建设投资的变化均会影响到产业结构的变化，而技术进步是产业结构升级的基础。因此，引致中长周期波动的各种因素最终可归结于产业结构的变化。 （四）长周期 长周期又称为康德拉季耶夫周期，主要与引致产业革命的技术进步和革新有关，平均波长在50年～60年。由于我国及北京市数据时序相对较短，在本文的分析中不对长周期波动进行分析。 二、 国家和北京经济运行中的短周期性波动特征 （一）国家和北京市短周期波动特征分析 从理论上讲，经济扩张时，生产量和收入、消费会上升，导致销售量上升，会使存货下降，从而增加存货投资（补库存）。由此生产量和收入、消费继续上升，销售量也持续上升。当经济扩张到一定阶段，销售增长率和存货增长率将下降，导致生产量和收入、消费下降，进而存货继续下降（即去库存）。随着经济收缩到一定程度，各种下降将逐渐放慢。当收入、消费有了新的增长时，销售量开始上升，由此进入一个新的经济周期。本文使用工业产成品库存指标来反映存货变化。 如图1、2所示，按照波峰—波峰计算，从1999年至2011年我国库存变动的波动大致有4个周期，每个周期平均波长为33个月；北京市库存变动的波动大致有7个周期，每个周期平均波长为22个月，比国家周期波长要短。 从波动频度的比较来看，北京市的短周期波动频度相对国家更为频繁。从短周期的各个阶段比较来看，国家和北京市总体都体现出去库存波长（下行周期）短于补库存波长（上行周期）的特点；从国家来看，除了1999年～2001年6月这个周期，后3个周期补库存波长比去库存周期波长分别长16、2和8个月。从北京市的情况来看，除了2003年4月至2004年8月这个短周期，其他周期补库存周期波长均比去库存波长要长。 （二）国家和北京市短周期的未来发展走势判断 国家及北京市分别处于2011年4月和2011年3月库存增长下降，而后上升，实际上于2011年10月和2011年11月开始去库存周期。按照最近的一次库存周期的特点计算①，国家完整的库存周期波长为38个月，去库存行为比补库存周期少14个月；北京市完整的库存周期为44个月，去库存周期比补库存周期少12个月；据此推算，国家工业企业去库存行为将继续到2012年年末，北京市工业企业行为将持续到2013年一季度。 三、 国家和北京市经济运行的中周期波动特征