第十一章节 货币政策.pptVIP

第十一章 货币政策 第一节 货币政策目标 一、货币政策的含义 1．货币政策 是指中央银行为实现给定的经济目标，运用各种工具调节货币供给和利率所采取的方针和措施的总和。 2．货币政策的构成 包括货币政策目标、货币政策工具、中介指标与传导机制和货币政策效果等。 二、货币政策的最终目标 （一）货币政策最终目标的含义及内容 简称货币政策目标，是指中央银行通过调节货币和信用所要达到的最终目的。 最终目标与宏观经济政策的目标应该是一致的，主要有四个方面：稳定币值、充分就业、经济增长和平衡国际收支。 （1）稳定币值 也是稳定物价，是指将一般物价水平的变化控制在一个比较小的范围内，在短时间内不发生显著的或急剧的波动，呈现基本稳定的状态。 一般物价水平的稳定，不等于价格固定不变，也不是物价水平的冻结，而是指它的变化在一个合理的、可接受的范围之内。不排斥政府对扭曲的价格水平的调整。 稳定物价是一种相对稳定，包括抑制过高的通货膨胀和避免通货紧缩两方面内容。 稳定物价目标没有统一的标准值，但从实际操作来看，中央银行一般要求将物价上涨率控制在2%-3%以内。 （2）充分就业 充分就业是指有能力并自愿参加工作的人都能找到工作，也就是将失业率降到自然失业水平，将失业率维持在一个较低的合理的限度之内（并不是降到零）。 摩擦性失业是指因季节性、技术性、经济结构等原因造成失业。 自愿性失业指工人由于不接受现行的工资或比现行工资稍低的工资而出现的失业现象。 非自愿性失业指工人愿意接受现行工资水平与工作条件，但仍找不到工作而形成的失业。 各国经济发展情况不同，充分就业的标准也不相同。一般要求将失业率控制在３%－５％ （3）经济增长 即实现一国经济发展速度的加快，经济结构的优化与效率的提高三者的统一。、 一般用国民生产总值（GNP)或国内生产总值（GDP）来衡量增长的速度。 我们追求的经济增长是经济的长期增长，是生活质量和福利提高的经济增长。 世界各国由于发展阶段及发展条件不同，在增长率的选择上往往存在差异。一般地，要求经济增长率为３－５％。大多数发展中国家更偏好于高的经济增长率。 目前，对GDP的新的共识业已基本达成：GDP代表经济增长，但不是全面发展。 它反映不出经济发展与社会进步是否协调、城市与农村是否协调； 反映不出一个经济体内的贫富差距； 反映不出经济结构和产业结构是否合理； 反映不出非经济因素对经济发展的影响。 （4）平衡国际收支 国际收支平衡是指一个国家或地区在一定时期内与其他国家或地区之间全部经济交往的收支平衡，或略有顺差或逆差，它是保持国民经济持续稳定增长和国家安全稳定的重要条件。 一种动态的平衡:在若干年的时间内，如3—5年，一国国际收支平衡表主要项目的变动接近于平衡 。 （二）货币政策最终目标之间的矛盾 既有一致性，又有矛盾性，着重分析其中存在的矛盾： 1、稳定币值与充分就业之间的矛盾 菲利普斯曲线，失业率与物价上涨率之间的存在着此消彼长的关系。 要实现充分就业，必然牺牲若干程度的币值稳定；而要维持币值稳定，又必须以失业率若干程度的提高为代价。 稳定币值和充分就业两个目标不能同时兼顾。 2、稳定币值与经济增长之间的矛盾 从短期看，经济的高速增长，伴随信用扩张和物价上涨，两目标短期存在冲突。在经济衰退时期采取扩张性货币政策，刺激需求，刺激经济增长和减少失业，但常造成流通中的货币数量大于经济发展相适应的货币需要量，导致物价上涨；相反，在经济扩张时期，为了抑制通货膨胀，保持物价稳定而采取紧缩性货币政策，减少货币供应量，又会阻碍经济增长并使就业机会减少。 可见，选择两目标一个最优结合点，是货币政策选择的一个重要问题。 3、稳定币值与平衡国际收支之间的矛盾 一国稳定币值（稳定货币的对内价值）并不能保持国际收支平衡（稳定货币的对外价值），只有世界各国都能维持大致相同的物价水平，而且贸易形态不发生变化的情况下，两目标才能同时达到，而实际上是不可能的。 4、充分就业与经济增长之间的矛盾 一般而言，充分就业与经济增长两个目标是统一的。一方面，就业人数增加，资源利用充分，经济增长速度加快；另一方面，经济增长速度加快，劳动者就业机会更多。 就业增加所带来的经济增长伴随着社会平均劳动生产率的提高，才是可取的。