2013年国际金融的特点、状况总结及成因分析,金融学论文.docVIP

　　2013年国际金融的特点、状况总结及成因分析,金融学论文 　　2013年国际金融市场经历以来最动荡的一年，价格的区间调整明显加大，市场连接交叉组合显着变异，尤其是市场超预期和心里超恐慌的现象十分突出，进而舆论混杂导致价格错乱和投机加大。但是十分清晰的现象与特征在于美元汇率则是变化最小的一年，尽管其他价格变量加大，但美元变化稳定而淡定，区间的基本稳定更加显现货币基础的支持与保障。 　　本文将细述2013年国际金融市场的新变化与新进展，以求总结经验与教训，这对2014年的国际金融判断和预期十分必要和重要。 　　一、2013年国际金融的特点观察 　　2013年国际金融市场的发展得益于全球与地区宏观经济复苏和稳定的保障，经济保驾护航金融的新特色十分显着，进而市场价格变动的起落看似翻江倒海，但实际并未影响宏观经济信心的稳定和微观市场节奏的调节。尤其是在经历过所谓严重金融危机洗礼之后的发达国家，其经济继续处于世界经济领先和优势地位。美国经济依然是世界最大经济体，全年经济总量达到16.7万亿美元;欧洲经济并未坏到极致，毕竟国家品质高端具有支撑意义和调整效率;日本依然呈现复苏势头，经济竞争力依旧;整体发达国家依然保持世界经济重要力量的作用与影响。同时发展中国家呈现差异性走向，有高有低的错落发展带来不稳定的预期分化和不确定的风险预警，经济基础以及经济优势自我性突出，欠缺国际经济竞争优势。2013年国际金融值得关注的特点在于以下三点。 　　一是经济结构错位重组，经济层次断裂。2013年世界经济整体依然是发展中国家经济增长快于发达国家，但是国家实际经济竞争力则凸显发达国家的能力与水平，比较突出的例子在于欧洲债务危机的缓解比预期要快，美国经济增长效率好于预期，日本经济复苏效果好于预料，进而值得反思过去几年伴随金融危机恐慌对世界经济的评估并不准确。一方面是新兴市场尤其是东亚与亚洲参与世界经济的能力有限。东亚地区和亚洲经济竞争力下降十分明显，经济分化突出。危机时期所谓的世界经济三足鼎立的定位已经从美欧亚转向美欧日。 　　从这点看，应该反思世界经济评估的基点和视角的欠缺与偏激。另一方面是美国经济包括欧洲、日本实际经济状态并非严重恶化。这或许只是他们周期性和阶段性的调整，所谓金融危机更凸显发达国家应对危机的能力与水平，顺势而为，促进产业与结构升级换代是危机后的收获与进展。美国2013年的经济总量估值依然是世界经济体中最大的，经济规模数据为16.7万亿美元，依然遥遥领先于其他经济体，几乎相当于世界第二大经济体中国的两倍。美国2013年的复苏势头促使美联储开始减少其在经济中注入的现金量，实施政策结构性调整，锁定长期、减少短期，并因此引起世界经济极大的紧张与调节。纵观2013年世界经济增长为2.9%，其中美国和日本经济增长分别为2%和1.6%，欧元区经济负增长0.4%，整个发达国家经济增长为1%，发展中国家为4%，亚洲为5.2%，非洲为5.4%，拉美为3.8%，东欧不到1%。世界经济力量对比格局未变，变的是竞争策略与结构效率。 　　二是货币政策权衡有别，定力基点分化。2013年全年国际金融市场的焦点依然高度聚焦和敏感于宽松的货币政策，尤其是关注美联储宽松的前景。这一政策基点已经发生严重的分化与差异，其关键点在于货币基础的定义和政策基点的定位。如美联储货币供给是以世界供给为主、国内供给为辅的货币高端模式，欧洲和日本则是以本土为主、世界为辅，依然是发达国家货币载体的功能。我国以及广大的发展中国家则是以本土绝对为主、世界有限为辅，甚至难以谈及世界概念与定位，进而直接导致对于宽松政策理解上的偏差与误区，市场舆论导向的浑浊与混乱严重影响政策对应与思路方法，进而政策被绑架的局面愈加严重。而从政策实际效果看，美欧日的宽松带动的是货币资本价值与资金价格杠杆的合理搭配与有效配置，进而经济复苏逐渐稳定，并展现强劲增长，透过股市发挥威力十分突出。相反发展中国家在没有金融创伤和经济衰退的前提下，资产价格与资金价格的不稳定甚至下跌和损失局面严重。这些变化足以表明国家资质基础的重要意义，说明仅从数据表面议论的经济竞争力量的比较并不是准确的经济判断，也不会得出准确和真实的货币政策取向。更重要的在于:主要发达国家利率参差不齐将会演变为美元快速加息，美元的战略设计与规划具有长远目标和目的，实现全面的霸权目标是根本目的，利率霸权垄断是最终诉求。 　　三是市场预期心理混乱，资质差异拉大。2013年比较突出的在于贵金属市场的恐慌与不确定争论与调侃。尤其是伴随国际黄金价格的下跌，直接导致贵金属市场的混谈，其中包括将黄金与白银混谈，单纯金融属性定义的不准确导致价格预期的不确定。黄金具有金融属性，白银并不具备金融属性，预期价格基础的混乱直接导致舆论导向和评估风险错乱。其一是黄金不保值了