公司债基本情况及发行工作事项介绍.pptVIP

1 1 企业债发行依据主要法规 企业债发行主要受《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《企业债券管理条例》、《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》(发改财金[2008]7号)等法律规定的约束。 发行人申请公开发行企业债券，必须是中国境内具有法人资格的企业，必须满足《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》以及国家发展与改革委员会有关文件、条例的规定。 2008年企业债券发行情况汇总 公司债券推出的背景介绍 2007年1月，国务院总理温家宝在第三次全国金融工作会议上提出：“加快发展债券市场，扩大企业债券发行规模，大力发展公司债券，完善债券管理体制”。 2007年4月，证监会屠光绍副主席在上海“公司债券市场发展研讨会”上指出，目前公司债市场发展的条件已经基本具备。 2007年6月12日，证监会公布了《公司债券发行试点办法（征求意见稿）》，广泛征求意见。 2007年8月14日，证监会正式颁布实施《公司债券发行试点办法》。 《公司债券发行试点办法》的主要特点 《公司债券发行试点办法》（以下简称试点办法）全文共六章三十二条，内容包括发行方式、发行条件、发行程序、债券持有人权益保护等方面的规定，体现了建立市场化导向的公司债券发行监管体制的发展思路 《试点办法》规定了一系列市场化的制度安排 ——审核制度采用核准制 ——引进股票发行审核中比较成熟的发审委制度（遵从特别程序） ——实行保荐制度 ——建立信用评级管理制度 《试点办法》确立了若干市场化改革内容： ——公司债券发行不强制要求提供担保 ——募集资金用途不再与固定资产投资项目挂钩，包括可以用于偿还银行贷款，改善财务结构等股东大会核准的用途 ——公司债券发行价格由发行人与保荐人通过市场询价确定 ——采用厨架发行制度，允许上市公司一次核准，分次发行 《公司债券试点办法》的主要内容 公司债券发行情况汇总 企业债券市场展望 企业债发行期限趋短 2008年上半年企业债券发行期限集中仍于7-10年之间，但发行期限有缩短的趋势，一方面反映了投资者和发行人对未来的不确定性增加，另一方面也反映了发行主体为了适应持有企业债券正逐步增加的商业银行的需要而将发行期限缩短。 华能国际电力开发公司 AAA AA+ 5+2年 5.5% 20亿 08粤电债 2008-3-10 华能国际电力开发公司 AAA AAA 10年 5.2% 40亿 08华能G1 2008-5-8 北辰集团 AA AA- 3+2年 8.2% 17亿 08北辰债 2008-7-18 无 AA- AA- 5年 8.2% 10亿 08金发债 2008-7-24 保利集团 AA+ AA 5年 7.0% 43亿 08保利债 2008-7-11 无 AA- AA- 3+3+2年 9.0% 14亿 08新湖债 2008-7-2 公司债券发行情况统计 2008-7-28 2008-4-21 2008-3-25 2008-3-10 2008-2-28 2007-12-25 2007-12-25 2007-12-25 2007-11-9 2007-9-24 发行日期 无担保 AA AA 5+3年 6.5% 11亿 08中联债 建设银行 AAA AAA- 3年 5.4% 11亿 08宁沪债 莱芜钢铁集团 AA AA 5+5年 6.55% 20亿 08莱钢债 建行深圳分行 AAA AA- 8年 5.50% 12亿 08金地债 唐山钢铁集团 AA+ AA+ 5年 6.80% 13亿 08钒钛债 AAA AAA 10年 5.90% 33亿 07华能G3 AAA AAA 10年 5.75% 17亿 07华能G2 中国银行和 建设银行 AAA AAA 10年 5.67% 10亿 07华能G1 中国银行 AAA AAA 10年 5.77% 12亿 07海工债 建设银行 AAA AAA 10年 5.35% 40亿 07长电债 担保机构 债项评级 主体评级 发行期限 票面利率 发行额 公司债 26 第三部分 债券走势判断 27 近期债市重要事件 11亿，期限5+3，利率6.5％,债项AA级，无担保 “禁保令”后首支无担保信用公司债券——“08中联债”发行 2008-4-21 累计注册额度1190亿元，首期发行392亿元；；首批全为大型央企，AAA评级 银行间市场交易商协会接受铁道部