境外建筑市场财务风险管理的研究.docVIP

　　境外建筑市场财务风险管理的研究 境外建筑市场财务风险管理的研究 ——以阿尔及利亚市场为例 章土根 在国内建筑市场已日益凸显“僧多粥少”竞争异常激烈的现状下，众多建筑施工企业纷纷走出国门，到境外建筑市场承接工程业务，非洲国家成为国内建筑施工企业的首选市场之一。笔者所在单位是一家大型建筑企业集团，作为浙江省建筑业走向世界参与国际建筑市场的重要窗口，在境外建筑市场已有二十多年历程，特别是在2003年进驻非洲国家阿尔及利亚市场，承接了数十个工程项目，上百亿元的工程业务，为集团拓展外向经营业务发挥了积极作用。然而，境外建筑市场既有波澜壮阔的前景，也潜藏暗流涌动的风险。本文以阿尔及利亚建筑市场为例，就如何加强财务风险管理作些探讨。 一、阿尔及利亚市场环境分析 阿尔及利亚位于非洲西北部，土地广阔，人口众多，是非洲和阿拉伯地区的政治经济大国。在经济环境方面，阿尔及利亚经济规模在非洲位居前列，石油和天然气产业是阿国国民经济的支柱，多年来其产值一直占阿国GDP的30％，国家财政状况良好；近年来，随着阿国政府大力开展交通、通信、基础设施、住房以及其他公共事业建设，建筑业可以涉足的领域众多。阿国政府为保国内稳定，从改善民生及回应政治改革方面采取了一系列措施，给社会带来了稳定，阿国的能源收入丰厚，有足够的财力来解决社会问题，目前政治和社会治安基本稳定。阿国是我国开展对外承包工程和劳务合作业务较早的国家之一，通过一些项目的成功实施，我国企业在阿尔及利亚有了一定知名度，得到了各方的赞誉和业主的认可；随着阿国承包工程市场规模不断增大、投资环境的逐步改善，中阿关系的继续发展，我国建筑施工企业在阿国市场的前景广阔、潜力巨大。 二、境外市场财务风险的关注重点 财务风险是企业经营过程中受各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期的收益发生偏离，从而造成蒙受损失的可能。我国建筑施工企业去境外承包工程，首先要面对完全陌生的市场环境，其财务风险主要来自于所在国的政治、金融、经济环境变化以及企业内部管理等因素，与国内市场相比，更具有难以预测的特殊风险。 1．政局动荡引起的财务风险 工程项目所在国政局是否稳定，是建筑施工企业在境外市场经营过程中最大、最不可预期的风险，战争内乱、政权更迭、政治暴力等事件，都会给工程项目带来不同程度的影响。如上世纪八十年代末，中国企业在中东地区承包工程，因海湾战争爆发，正在施工的项目被迫中止，人员全部撤回，战后虽然得到一定的赔偿，但是企业的经济损失仍然存在；又如2011年利比亚的战乱，中国在利企业全面撤员，中方建筑企业在利比亚承包的施工项目全部停工，企业意外遭受损失。可见，政治风险是引起境外承包工程中最大的财务风险。 2．金融市场波动引起的财务风险 境外承包工程所面临的金融风险主要有：一是外汇管制风险。工程项目所在国实行外汇管制、汇兑限制政策，如阿尔及利亚是外汇管制的国家，其法定货币名称为第纳尔，中央银行掌控所有外汇资源，规定承包工程只能按业务收入的一定比例兑换成美元，这使承包工程企业的境外收入不能及时汇回国内，资金滞留在所在国。二是汇率波动风险。在境外的工程项目一般需要若干年后才能完成，汇率变动则会影响对项目盈利的预测，它可以把一个报价时预测是一个利润较大的项目，因汇率波动变为一个亏损项目，也可以把一个报价时预测是一个微利或保本项目变为一个利润丰厚的项目。三是通货膨胀风险。工程项目所在国因通货膨胀引发货币贬值，给我国对外承包工程带来很大风险。四是债务危机风险。工程项目所在国发生债务危机，偿债能力发生困难，引发项目资金难以回收。五是保函风险。在国际承包工程中标后，承包商的国内母公司向我国银行提供反担保，并申请我国银行向当地银行开立见索即付的反担保保函，由当地银行向业主转开保函。阿尔及利亚开出的保函在时间上是敞开的，风险远远大于国内保函，一旦承包人违约，担保人就得根据保函条款向业主赔偿一定的经济损失，因此，会给建筑承包企业带来极大的财务风险。 3．经济环境变化引起的财务风险 工程项目所在国原材料价格波动，物价上涨、税收政策及利率变动等经济环境的变化，是境外承包工程中不可忽视的风险因素。阿尔及利亚的原材料供应相对紧张，随着承包工程市场的不断扩大，大量建筑工程承包商进驻阿国，极易推高原材料价格，增加工程项目成本。物价的上涨，劳动力价格会大幅上升，阿国虽然劳动力资源丰富，但是素质与效率不高。国家对当地用工实施最低工资保障制度，由于受高物价的影响，居民生活十分清苦，阿国民众要求提高工资、改善福利的呼声比较高，如果用工的工资标准提高，工程项目的人工费成本会大幅增加。阿国税收政策规定了10多项税种，如果国家税收政策变动，则影响承包企业的项目净利润，利率变