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　　如何对上市公司财务报告进行分析 如何对于上市公司 百货公司楼层精细化管理 百货公司楼层精细化管理课程旨在帮助学员准确认知楼面经理的角色，明确工作职责； 学习楼面的人员管理技巧，使楼面管理的精细化；掌握对营业现场及销售进行规范化的管...[详细] 母子公司人力资源管控体系建设与操作实务高级研讨班 人力资源管控作为集团管控体系重要的环节，与一般企业的人力资源管理存在差异，母子公司人力资源管理重点强化人力资源战略规划，高管人员绩效管理、薪酬激励和高级人...[详细] 狙击猎杀者—上市公司防范恶意做空 上市公司防范恶意做空课程从竞争情报与风险管理的角度，深入地探讨了国际上以混水与香橼为代表的国际做空机构的操作手法，并结合国内做空机制特点，在国内率先提出了...[详细] 财务报告进行投资分析对于广大投资者来说是一个必需解决的问题，现以某上市公司中期财务报告为例，进行一个财务报告的分析，并由北大纵横管理咨询集团合伙人熊浩进行投资分析评价，希望能够对于广大投资者的财务分析能力有一定提高。 一、和平集团简介 和平实业（集团）股份有限公司是1992年7月经某某某省人民政府批准首家按国际惯例投资创办的，以公有制法人持股为主，产业资本、金融资本和私人资本相结合的大型集团股份有限公司。公司由某某市铁路局等40余家大型和特大型国有企业组成，囊括了铁路、煤炭、石油、化工、钢铁、金融、机械等十六个行业。公司股票于1996年5月16日在上海证券交易所挂牌上市；1999年公司又成功的实施了增资配股。 截止200＊年6月末，总股本为3.35亿，总资产14.1亿元，净资产7.8亿元人民币。主要从事高科技、铁路运输、基础产业等实业。公司充分利用股份制企业的运营机制和优势，致力于发展与国家产业政策相符的高科技产业，并初步形成了高科技、大交通的产业格局，经营绩效逐年递增：公司围绕铁路系统积极参与并大力开发铁路售票系统、调度指挥系统、事故救援系统，以及铁路沿线地貌信息的电子化储存等软件高科技系列产品，使铁路高科技成为公司经营版图上举足轻重的前卫产业；拥有2345辆近60列自备货车大幅度提高了铁路货运的运营模式，而且使煤炭经营与铁路货运形成良性互动，从而突出了铁路运输和煤炭产、运、销一体化这一主导产业的地位；拥有10组新型具有国际现代化水平的动车组旅客列车，开拓城际间旅客高速服务，已取得显著的社会效益和良好的经济效益，成为和平新的利润增长点；总投资1344万美元，全套引进国外最先进设备和技术生产三层实木复合地板，生产能力达年生产50万平方米，80%出口德国，并以防水、防火、耐磨、美观等优势得到外商的青睐；年产3000吨替代进口的药用油生产厂已进入大批量生产；金融证券、贸易等实业稳步推进，成为业主的重要补充。公司现有10个管理部门、2个直属业务部、8个控股子公司。 二、财务指标分析 （一）短期偿债能力 短期偿债能力是主要是通过研究企业资产负债表中各项目的结构关系及各项目的变动情况,来确定企业财务状况是否健康。短期偿债能力指标主要有：流动比率，速动比率和现金流量负债比率。 和平集团200*年中报的流动比率1.2996，比去年的1.3898略有下降, 而且低于一般的流动比率为2的要求；保守速动比率为1.2007，而去年年报为1.3417；现金流量负债比率0.1607。 以上数据说明今年的短期偿债能力与去年相比略有下降。产生这种现象的主要原因是本期短期借款的急剧增加。虽然该集团的流动比率低于平均要求，但是其保守速动比率超过正常要求的1，有较充足的现金及现金等价物偿还债务。 （二）资产营运能力 资产营运能力反映的是企业的资产管理方面的效率，相关的财务指标主要包括：存货周转率、应收帐款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。 和平集团200*年中报的存货周转率为2.0991，与去年同期数据0.8131相比有了显著提高。应收帐款周转率也有去年同期的1.1594提升到本期的1.5587。流动资产周转率今年与去年同期相比略有下降，数据分别为02293和0.2388。衡量企业资产总体营运水平的指标总资产周转率今年中报的数据为0.1245,比去年同期上升0.006，基本无变化。 综合来说，企业存货和应收帐款的管理水平都有较大幅度的提高，但总体水平没有变化。其原因可能在于企业正处于调整阶段，部分资产以货币资金形式闲置，尚未投入存货和长期投资等盈利能力强的项目，从而限制总体营运能力的提高。 （三）长期偿债能力 长期偿债能力的分析主要通过比较权益与资产，权益与权益等之间的关系，分析企业的资产结构是否合理，从而评价企业的长期偿债能力。衡量长期偿债能力的指标额主要有：资产负债率，产权比率，有形净值债务率，已获利息倍数和现金流量利息倍数（注：有形净值为所有者权益扣除无形