菜籽、菜粕期货合约及实施细则草案说明.docxVIP

PAGE \* MERGEFORMAT 1 菜籽、菜粕期货合约及实施细则草案说明 附 件：1.油菜籽期货合约草案及设计说明 2. 菜籽粕期货合约草案及设计说明 3. 油菜籽、菜籽粕期货风险控制管理制度设计说明 4. 油菜籽期货交割制度设计说明 5. 菜籽粕期货交割制度设计说明 6. 郑商所期货业务实施细则及设计说明 附件1： 油菜籽期货合约草案及设计说明 一、油菜籽期货合约草案 交易品种 油菜籽（简称“菜籽”） 交易单位 10吨/手 报价单位 元(人民币)/吨 最小变动价位 1元/吨 每日价格波动限制 上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所风险控制管理办法》相关规定 最低交易保证金 合约价值的5% 合约交割月份 7、8、9、11月 交易时间 每周一至周五（北京时间 法定节假日除外） 上午 9：00-11:30 下午 1：30-3：00 最后交易日 合约交割月份的第10个交易日 最后交割日 仓单交割：合约交割月份的第12个交易日 车板交割：合约交割月份的次月20日 交割品级 见《郑州商品交易所期货交割细则》 交割地点 交易所指定交割地点 交割方式 实物交割 交易代码 RS 上市交易所 郑州商品交易所 二、油菜籽期货合约草案设计说明 菜籽是我国自产的最重要的油料作物，主要用来生产菜籽油和菜籽粕。菜籽油是世界第三大、国内自产第一大植物油品种，除了用作食用植物油外，也可用来生产生物柴油，还可应用于化工、轻工等众多工业领域；菜籽粕是一种重要的植物蛋白原料，广泛应用于饲料养殖行业。国家粮油信息中心数据显示，2011年我国菜籽种植面积为710万公顷（1.065亿亩），产量为1250万吨，仅次于加拿大，消费量为1376万吨，居世界第一位。 郑州商品交易所（以下简称“郑商所”）从完善农产品市场体系、健全品种序列、服务“三农”、运行稳健出发，以菜籽国家标准为基础，针对现货生产、贸易和消费习惯制定了菜籽合约条款及交割质量标准体系，并在广泛调研菜籽种植、贸易、加工和检验机构的基础上设置了质量指标数值；依据菜籽的种植、消费和仓储物流等特点设计了交割制度和交割地点等条款；从市场稳健运行角度出发设计了风险控制制度。 （一）合约设计原则 1.服务“三农”及油料产业 菜籽产业需求是期货市场的基础，只有真实反映现货市场的主要特点，满足产业客户的需求，才能吸引产业客户积极参与，充分发挥期货市场功能。作为我国最主要的油料作物，菜籽产业涉及近亿农民及各类加工企业近千家，菜籽产业的健康发展关系到我国食用油脂安全。2007年国务院办公厅《关于促进油料生产发展的意见》中明确提出：充分发挥期货市场发现价格、套期保值、规避风险的功能，稳定企业和农民生产收益，促进油料产业健康发展。因此，菜籽期货服务“三农”及油料产业是其首要原则，主要体现在以下几点： （1）合约和制度设计充分考虑菜籽种植、贸易及加工的区域性、季节性特点，满足不同企业的套保需求 我国分为冬菜籽（9月底种植，5月份收获）和春菜籽（4月底种植，9月底收获）两大产区。冬菜籽种植面积和产量均占90%以上，主要集中于长江流域；春菜籽种植面积和产量约为10%，集中于东北和西北地区。6—10月份是冬菜籽贸易及加工的集中期，10—3月份是春菜籽贸易及加工的集中期。因此，针对我国菜籽种植区域分布广、上市流通季节性强、上下游群体广泛的特点，在合约和规则制度设计上，我们既考虑了为农民菜籽种植提供价格信号，促进种植结构调整，提高种植收益；也考虑了菜籽贸易商及下游加工企业保值的需求，在交割月份设计、交割区域选择、质量指标设计及交割方式设计上加以体现。 （2）交割质量标准在菜籽国标的基础上进行适当修改，更贴近现货实际及菜籽行业特点 由于菜籽是农产品，受天气、地域、品种、种植习惯等影响，菜籽品质在不同区域、不同年景会有一定幅度的波动。因此，在菜籽期货设计中，对菜籽交割质量指标在菜籽国标基础上进行了贴近现货的修改，形成了菜籽期货交割标准体系。首先，根据菜籽现货实际质量情况及储存要求，对水分、杂质指标进行适当的放宽；其次，充分考虑菜籽加工企业对菜籽质量的要求，对加工企业没有采用的发芽粒及未熟粒指标不再纳入交割质量指标。在兼顾国家标准和现实情况的基础上，实现国内现货市场90%以上的菜籽（包括国产菜籽和进口菜籽）都能符合交割标准要求，确保可供交割量满足期货交易的需要。 （3）交割地点设置在菜籽生产和消费集中区域，极大便利现货企业的参与 菜籽期货设计充分考虑了我国菜籽种植、消费地域特点以及现货物流的客观情况，在交割地点设计上，选择我国冬菜籽最集中的江苏、安徽、江西、湖北、湖南、四川等地及春菜籽最集中的青海、内蒙等区域作为交割区域，最大限度为菜籽生产、贸易和消费等现货企业参与期货交割提供地域便利。 （4）交割方式上采用车板交割