的股权激励.PDFVIP

案例名称：汇川技术：“两权合一”公司 的股权激励 专业领域：财务管理 适用课程：《高级财务管理理论与实务》、《公司治理》 选用课程：《高级财务管理理论与实务》 编写目的：本案例旨在引导学员学习并理解公司治理中的股权激励相关问题。结 合本案例的描述与分析，帮助学员分析公司实施股权激励的动机， 并进一步讨论公司股权激励方式的选择和股权激励方案的条款设 计，最后对公司股权激励实施效果进行评价。通过本案例的学习和 讨论，总结本案例对其他 “两权合一”公司实施股权激励的启示与 借鉴。 知 识 点：股权激励动机；股权激励方式；股权激励条款设计；股权激励效果评 价 关 键 词：股权激励；股票期权；两权合一 中文摘要：2010 年 9 月，最初由 19 名自然人发起成立的深圳市汇川技术股份有 限公司（以下简称 “汇川技术”）成功在创业板上市（股票代码： 300124 ）。与大多数 “两权分离”公司不同，汇川技术高管都由公司 主要股东担任，呈现典型的“两权合一”特征。股权激励通常被认为 是解决 “两权分离”下公司股东和管理层代理问题的有效途径。有 趣的是，对于股东和管理层代理问题并不严重的汇川技术却也于 2012 年推出了首期股权激励计划。本案例从激励与福利相容视角对 汇川技术股权激励实施过程进行了全景描述，期望能为其他具有 “两权合一”特征的上市公司实施股权激励提供借鉴思路。 英文摘要：Shenzhen Inovance Technology Co., Ltd. (hereinafter referred to as „Inovance Tech‟), founded by 19 natural persons and listed on the Growth Enterprise Market of China. In Inovance Tech, that all senior executives are its shareholders embodies its distinct feature of amalgamation of ownership and control, instead of separating them, like other companies do. It is surprising to see that it introduced Equity Incentive Plans (hereinafter referred to as „EIP‟) in 2012 considering its minor agency problems, because it is generally recognized that agency problems between shareholders and the management caused by Separation of ownership and control often leads companies to resort to incentive stock option (hereinafter referred to as „ISOs‟). This paper is expected to give a reference for other public companies applying amalgamation of ownership and control to carry out EIP through analyzing the case of Inovance Tech. 汇川技术： “两权合一”公司的股权激励 深圳市汇川技术股份有限公司 （以下简称“汇川