杭州正才控股集团有限公司2016年度第一期短期融资券信用评级报告.PDFVIP

短期融资券债项信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效，在有效期限内， 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 短期融资券债项信用评级报告 发债情况 本期融资券概况 正才集团拟在中国银行间市场交易商协会注册总额为30亿元的融 资券，分期发行，本期为第一期，发行金额为10 亿元人民币，发行期 限为366 天。融资券面值 100 元，采用簿记建档、集中配售的发行方 式，到期一次性还本付息。本期融资券无担保。 募集资金用途 本期融资券募集资金10 亿元，将全部用于偿还银行贷款。 发债主体信用 正才集团前身为临安热电厂、杭州临安通信电缆厂以及杭州临安 染整印花厂于1997年12月31 日共同出资成立的浙江正才实业有限公 司，其中临安热电厂持股40%、临安通信电缆厂持股30%、杭州临安染 整印花厂持股30%；1998 年1 月，公司增资4,000 万元，增资完成后 临安热电厂持股比例增加至71%；后经多次增资及股权变更，截至2015 年3 月末，公司注册资本为3.10 亿元，杭州锦江集团有限公司（以下 简称“锦江集团”）持股100%，周日建为公司法定代表人，钭正刚为公 司实际控制人。公司于2014 年11 月变更为现名。 公司主营垃圾发电、有色金属和贸易业务，其中垃圾发电板块包 括垃圾发电业务和煤电业务，垃圾发电及煤电业务主要产品为电力和 蒸汽，2015 年3 月末，年产能分别为6.04 亿度和44.07 万吨；有色金 属板块主要产品为氧化铝和铝合金锭，2015 年3 月末，年产能分别为 460 万吨和40 万吨。 截至2015 年3 月末，公司纳入合并报表范围内的子公司共39 家， 共3 家子公司和36 家孙公司，其中公司垃圾发电业务经营主体为公司 旗下所有垃圾焚烧发电厂，有色金属业务经营主体为开曼铝业（三门 峡）有限公司（以下简称“开曼铝业”）、内蒙古锦联铝材有限公司（以 下简称“锦联铝材”）、内蒙古联晟轻合金股份有限公司（以下简称“联 晟轻合金”）以及孝义市兴安化工有限公司（以下简称“兴安化工”）； 贸易业务经营主体为公司本部。 根据公司提供的由中国人民银行征信中心出具的《企业信用报 告》，截至2015 年4 月10 日，公司本部未发生信贷违约记录；截至本 报告出具日，公司未在债券市场发行过债务融资工具。 公司主营垃圾发电、有色金属和贸易等业务，有色金属业务和垃 圾发电业务为公司收入和利润的主要来源，两项业务合计占公司营业 收入比重在85%以上。 有色金属板块为公司的核心业务，产品包括氧化铝和铝合金锭， 其中氧化铝占比较高，保持在69.00%以上。氧化铝业务主要由开曼铝 3 短期融资券债项信用评级报告 业和兴安化工承担；铝合金锭业务主要由锦联铝材和联晟轻合金承担。 公司氧化铝业务处于国