改革加速,神钢出世.PDF

[Table_MainInfo] •研究报告• 2016-9-22 钢铁行业 行业研究(点评报告) 改革加速，神钢出世 评级 中性 维持 [Table_Author] 分析师 王鹤涛 报告要点 (8621  事件描述 wanght1@ 执业证书编号：S0490512070002 今日宝武均发布合并公告，宝钢股份向武钢股份全体换股股东发行56.53 亿股 分析师 肖勇 A 股股票，换股吸收合并武钢股份，换股价格分别为：宝钢股份4.60 元/股、 (8621 武钢股份2.58 元/股，武钢股份与宝钢股份的换股比例为 1:0.56 ，合并完成后 xiaoyong3@ 上市公司总股本为 221.19 亿股，双方异议股东可获得由现金选择权按照各自 执业证书编号：S0490516080003 换股价格支付的现金对价。同时，宝钢股份和武钢股份公告暂不复牌。 联系人 赵超 (8621  事件评论 zhaochao1@ 宝钢换股吸收武钢，打造规模最优龙头：本次交易后，武钢股份将注销法人资 格，其现有的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义 市场表现对比图（近12 个月） [Table_QuotePic] 务由拟设立的全资子公司武钢有限承接与承继。以2016 年上半年报备考报表 2015/9 2015/12 2016/3 2016/6 为基准，合并后上市公司总资产达3620.85 亿元，股东权益1531.56 亿元，2016 24% 16% 年上半年营业收入1067.52 亿元，净利润34.84 亿元，EPS 为0.15 元。其中， 8% 0% 需要注意的是，武钢股份今年中期归母净利润审计过后由 2.73 亿元调整为 -8% -16% -1.30 亿元。同时，宝钢股份公告重组后将实现对合并主体战略、研发、采购、 -24% -32% 钢铁 沪深300 生产、营销和综合管理业务的全面整合，以最大化发挥规模效应。另外，宝钢 集团和武钢集团将联合重组，宝钢集团将更名为“中国宝武钢铁集团有限公司” 资料来源：Wind