中国塑料制品行业分析报告{2013年1季度}.doc

Ⅰ 当季概览 1季度，我国经济并未延续2012年下半年的企稳回升态势，GDP同比增长7.7%，较上年4季度回落0.2个百分点，低于此前市场普遍预期水平，经济复苏动能趋弱。在此背景下，塑料制品产量同比下滑。1季度，塑料制品累计产量达1308.5万吨，同比增速由上年同期的8.23%下滑至-4.6%。 然而，塑料制品主要产品价格仍处于较低水平，但价格降幅开始收窄。塑料制品业工业品出厂价格指数从1月的99.60点震荡下行至3月的99.35点。受此影响，塑料制品业产品销售收入增速触底反弹。1季度，塑料制品业实现产品销售收入3885.20亿元，同比增长16.06%，增速比2012年全年增速提高4.30个百分点。 值得关注的是，自2012年3季度以来，塑料制品业利润增速持续回升。2013年1季度，聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯等原材料价格总体继续下滑。同时，产品销售收入增速触底反弹，推动塑料制品业利润增速继续回升。1季度，塑料制品业实现利润总额189.06亿元，同比增长17.28%，增速比2012年全年提高1.34个百分点，比上年同期提高2.01个百分点。 对外贸易方面，1季度塑料制品进口额继续同比下滑。1季度，我国塑料制品进口额40.85亿美元，同比下滑1.74%，降幅比上年同期收窄2.80个百分点。然而，在国家稳增长和促外贸等一系列政策效果逐步释放等有利于因素的带动下，塑料制品出口规模保持较高水平。1季度，我国塑料制品出口额119.19亿美元，同比增长25.84%，增速比2012年提高3.89个百分点，比上年同期提高13.69个百分点。 展望2季度和下半年，国内经济增速有望稳中有升、新型城镇化稳步推进均有利于扩大塑料制品产销规模。然而，“限塑令”、产能过剩等因素限制了塑料制品产销快速增长的空间。综合以上因素，我们预计2013年上半年，塑料制品产量约2907.8万吨，同比增长8.1%左右；2013年全年塑料制品产量约6379.8万吨，同比增长8.5%左右。 Ⅱ 供求分析 2013年1季度，国内经济增速低于市场预期，经济复苏动能趋弱，塑料制品产量同比下滑，塑料制品价格依然较低水平。但在产品价格降幅收窄、上年基数较低等因素带动下，产品销售收入增速触底反弹。 一、塑料制品行业市场运行情况 （一）产量：传统淡季、经济复苏动能趋弱等因素导致塑料制品产量同比下滑 受到春节等传统节日影响，1季度是塑料制品传统淡季。同时，受到房地产调控从严等因素影响，经济复苏动能趋弱。1季度GDP同比增长7.7%，同比增速较上年4季度回落0.2个百分点，低于市场预期的8%；估算的季调后环比增速仅在1.6%左右的水平，为2010年4季度来新低。在此背景下，塑料制品产量同比下滑。2013年1季度，塑料制品累计产量达1308.5万吨，同比增速由上年同期的8.23%下滑至-4.6%，降幅比1～2月小幅收窄1.1个百分点。 图表 1 2012年以来我国塑料制品月度产量及同比增速 注：1、2月产量未单独发布。 1．塑料薄膜产量同比小幅下降 2013年1季度，在春节等传统节日影响下，塑料薄膜企业开工率明显下降，同时上年4季度，塑料薄膜产量稳步上升，市场存货较为充足。受此影响，1～2月塑料薄膜产量同比小幅下降。1～2月，塑料薄膜产量达153.49万吨，同比增速由上年同期的2.14%下滑至-0.11%。预计3月塑料薄膜产量将小幅回升。 图表 2 2012年以来我国塑料薄膜月度产量及同比增速 2．农耕旺季推动农用薄膜产量快速上升 1季度是农耕的传统旺季，农膜市场需求旺盛，产量快速上升。据农业部调查显示，国内农作物种植意向面积呈现“三增一稳一减”的态势，即粮食、油料、蔬菜面积增加，糖料面积基本稳定，棉花面积有所调减。1～2月，我国农用薄膜累计产量23.78万吨，同比增长10.91%，增速比上年同期下降6.04个百分点。预计3月农用薄膜产量将继续上升。 图表 3 2012年以来我国农用薄膜月度产量及同比增速 3．日用塑料制品产量同比明显下滑 日用塑料制品用途广泛，在追求产品轻量化、节能化的趋势下，优势更加明显。1季度是日用塑料制品的传统消费淡季，市场供给开始放缓，同时，上年4季度，日用塑料制品产量的稳步增长一定程度上释放了未来市场需求，导致1季度产量同比明显下滑。1～2月，日用塑料制品累计产量达68.84万吨，同比增速由上年同期的4.56%下滑至-8.62%。预计3月日用塑料制品产量有望小幅回升。 图表 4 2012年以来我国日用塑料制品产量及同比增速 4．泡沫塑料产量仍保持较快增速 泡沫塑料已经日益广泛地代替木材用于建筑和家具等行业中。2012年以来，尽管受到节日因素影响，建筑业投资增速大幅下跌，但家具等下游行业投资增速仍处于较高水平，带动了泡沫塑料的市场需求，产量总体仍保持较快增速，但同比明显放