一、宏观形势吹风会透出调控方向基调不会做大调整.1.PDFVIP

2011 年第183 期 总第856 期 2011 年9 月30 日 主办：财通证券客户服务部 刊物主编：陈健 目 录 刊物编辑： 边春霄（S0160210050001） 叶 蕾（S0160210030002） 周 炜（S0160209120012） 一、宏观形势吹风会透出调控方向：基调不会做大调整1 二、对比2319:十月井喷行情能否复制（上） 1 三、对比2319:十月井喷行情能否复制（下） 3 四、预计9 月CPI同比上涨 6%4 五、欧洲的“伤痕”：“同妈不同命”的经济体5 六、欧洲的“伤痕”：新兴经济体也是“浮云”7 七、温州民企高利贷困局深度探析8 本产品只提供给客户做参考之用，并无构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其他金融工具的邀请或保证， 不对因客户使用本产品而导致的损失负任何责任。 一、宏观形势吹风会透出调控方向：基调不会做大调整 内容提要：今年以来，我国通胀压力加大，经济增速放缓，经济发展面临诸多挑战，但 国务院发展研究中心副主任卢中原表示，我国经济基本面仍向好，经济增长放缓是一种短期 回调，增速仍处于合理增长区间，对硬着陆的担心是没必要的，预计全年经济增长速度仍 然会在9%以上。 未必担忧硬着陆 种种迹象显示，今年下半年以来，经济增速持续回落。汇丰PMI 已 经连续三个月处于50 的枯荣分水岭下方，而27 日国家统计局公布的规模以上工业企业利润 也持续回落，由年初的34.3%下滑至28.2%。此外，国内外各大机构也相继下调今年中国经济 增长预期，市场担心中国经济增速会大幅放缓，甚至有硬着陆的可能。 对此，卢中原特别回应称，中国经济增长现在放缓，是一种短期的回调。但这个回调仍 然处于正常范围，预计全年中国经济增长速度仍然会在9%以上。所谓硬着陆之类的担心其 实是不必要的。卢中原指出，经济波动区间比较合理的范围应该在8%-12%，宏观调控有能 力使中国经济增速维持在这个合理的区间内，避免大起大落。 今年中国经济增长适度放缓，是主动调整的结果，有利于控制价格总水平上涨，有利于 推动经济结构调整，减少能耗和排放。他说。 卢中原表示，前三季度中国经济增速高达9%以上，处于增长潜力决定的合理区间，预计 全年经济增速仍将超过9%，仍将是全世界增长最快的，对拉动世界经济复苏，避免世界经济 二次探底将起到重要支撑作用。 明年调控基调不会大调整 谈及明年宏观经济走势，卢中原认为，明年我国经济增长还会 小幅回调，但仍会处于合理区间。同时，明年总体物价上涨的压力会比今年有所减缓。因此， 他预计，在这种情况下，明年宏观调控基本指向不会发生大的调整，但会增强针对性和灵活 性。卢中原强调，未来的通胀压力，明年会小于今年，但是从中长期来看，未来的五年可能 会略高于过去的五年，这主要是受成本上升和外部输入性因素的影响。因此，未来在控制通 胀方面，货币政策和财政政策需要更为巧妙地结合在一起使用。 亟须培育新的增长动力 尽管中国经济基本面可靠，支撑中国中长期增长的要素组合优势 依然存在，但受成本上升影响，中国经济增速放缓的总趋势在未来会越来越明显。卢中原说： 根据国务院发展研究中心课题组的研究，如果加大改革力度，加快转变经济发展方式，培育 新的增长动力，未来5 年我国经济平均增速仍会保持8%以上。 卢中原表示，在劳动力成本上升、地价上升、资源环境使用成本上升、人口老龄化致人 口红利逐步丧失等因素的共同作用下，中国传统的低成本竞争优势在逐渐弱化。他预计， 十三五期间，中国经济