中国铁路总公司主体与相关债项2017年度跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 中国铁路总公司主体与相关债项 2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】390 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定 中国铁路总公司（以下简称“铁路总公司”或“公 上次评级结果：AAA 评级展望：稳定 司”）原为中华人民共和国铁道部（以下简称“原铁 债项信用 道部”），主要承担原铁道部的企业职责，负责铁路运 债项 额度 年限 跟踪 上次 上次评 输统一调度指挥，铁路客货运输，专运、特运任务以 评级 评级 简称 （亿元） （年）结果 结果 级时间 及铁路建设等。评级结果反映了我国铁路发展面临良 03 中铁债 30 18 AAA AAA 2016.6 好的发展环境，路网结构进一步优化，且铁路建设获 得政府大力支持等有利因素；同时也反映了 2016 年 05 铁道债 50 15 AAA AAA 2016.6 以来公司收入水平继续下降，成本上升使得盈利能力 下降，公司有息负债规模仍较大等不利因素。铁路建 主要财务数据和指标 （人民币亿元） 设基金为“03 中铁债”、“05 铁道债”提供的全额无 项 目 2017.3 2016 2015 2014 条件不可撤销连带责任保证担保仍具有一定的增信 货币资金 1,622 2,068 1,971 2,094 作用。 总资产 72,760 72,513 62,459 56,099 综合分析，大公对公司“03 中铁债”、“05 铁道 权益合计 25,515 25,359 21,507 19,344 债”信用等级维持 AAA，主体信用等级维持 AAA，评 收入合计 2,245 9,074 9,163 9,949 级展望维持稳定。 利润总额 86 396 535 625 现金流入总额 2,590 12,830 9,862 10,132 有利因素 资产负债率（%） 64.93 65.03 65.57 65.52 ·铁路运输是国民经济的基础行业，是我国交通运输 速动比率（倍） 0.64 0.65 0.64 0.68 综合体系中的重要组成部分，“一带一路”战略逐 营业利润率（%） 4.29 5.20 7.89 8.57 步实施，铁路行业未来发展面临新机遇； 净资产收益率（%） -0.23 0.04 0.03 0.03 ·2016 年，铁路建设仍保持较大规模，路网结构进一 步优化； 注：财务报表按照企业会计准则、《企业会计制度》 和世界银行贷款国家铁路项目协定的要求编制。 ·公司承担我国铁路建设职能，获得政府的有力支持，