覆铜板涨价议题已部分反应、半导体此时亦不.PDFVIP

2016 年9 月4 日 证券研究报告 电子行业 研究周报 评级：买入 维持评级 行业研究周报 长期竞争力评级：高于行业均值 覆铜板涨价议题已部分反应、半导体此时亦不 宜加码 市场数据(人民币） 行业优化平均市盈率 61.16 市场优化平均市盈率 16.59 前言 国金元器件指数 6213.03 沪深 300 指数 3314.11 本周，没什么亮点的 iPhone 新机即将在美西时间 09/07(三) 正式发布，反正大 上证指数 3067.35 家对它也没什么过多的期盼，眼光早就跳过今年、提前去消费明后年题材了。 深证成指 10640.42 中小板综指 11651.61 连续 3 周，我们提醒大家覆铜板 (CCL) 涨价议题、短线行情可期，请大家留意 A 股 CCL 的生益科技和 PCB 相关的公司如沪电股份、胜宏科技，然后市场上也突然 相关报告 跳出一大堆标榜最早底部独家坚定推荐的；目前正值新财富拉票季节，很多卖方 1. 《半导体不宜加码、覆铜板电路板行情依 行为我们虽不认同但可以理解。关于 CCL 涨价议题，其实说穿了就是这么几句 然可期-元器件行业行业研究...》，2016.8.28 话：CCL 老大哥南亚点头涨价，其他 CCL 厂跟进，且涨价幅度高于成本上升幅 2. 《手机、汽车齐发力，无限风景在“摄”度，所以顺便赚了点价差，可以体现在 3Q16 报表里。不过 CCL 涨价议题，最怕 途》，2016.8.24 的就是这么一炒，股价表现也就到头了。 5. 《Type-C 、双镜头、微小马达题材可重 视，盖晶圆厂议题亦是主...》，2016.8.7 本周我们要讲的内容也差不多，已经看过的可以省略、不用再浪费时间。 日前SEMI 公布的北美半导体「设备」B/B Ratio 已经连续 8 个月＞1.0，半导体 「设备」景持续破表，就是因为中国大陆正到处在盖晶圆厂，所以「设备」的需 求当然明显增温。目前已经迈入 9 月份、3Q16 即将步入尾声，半导体股还是要小 心，它绝对不是那种忽悠的全面复苏；你我周围亲朋好友，有多少人在换手机、 买电脑的？我们一直强调，3Q16 半导体季节性回温 ≠ 全球半导体景气全面复 骆思远 分析师 SAC 执业编号：S1130515070001 luosiyuan＠ 苏，半导体「设备」接单破表，主要是因为中国大陆到处在盖晶圆厂的关系，不 是真正的半导体全面复苏，更何况 4Q16 即将进入半导体传统淡季。此时除了少 樊志远 联系人 数「非晶圆厂议题」的质优半导体如长电科技之外，那些「盖晶圆厂议题」相关 zhanjing＠ 的还是比较靠谱。 詹静 联系人 zhanjing＠ 「非晶圆厂议题」半导体股价下跌而把「盖晶圆厂议题」股价给顺便带了下来， 反倒是更好的买点出现。帮人家盖晶圆厂的太极实业(十一科技) 没问题，9 月的 第一天，它的新团队已经全面接管，待相关资产交割完毕之后，诸多利好未来可 望进一步释放。 核心观点：覆铜板涨价议题已部分反应、半导体此时亦不宜加码