会计信息失真的委托代理分析.PDF

第三届公司治理国际研讨会论文 会计信息失真的委托代理分析 许 辉* （浙江工商大学财务与会计学院 浙江杭州 310035 ） 摘要：会计信息作为投资者决策的一个主要信息来源，其真实性要求是不言而喻的。但失真的会计 信息不但不能有助于决策，反而会误导投资者，造成投资者决策失误。如何避免这一现象是资本市场的难 题之一，本文认为这一问题需要从两个环节入手：一是解决会计报告编制过程中的代理问题；二是解决会 计报告审计环节的代理问题，并在此分析基础上提出相关建议。 关键词：会计信息 ; 失真 ;委托代理 ;会计报告生成 ;会计报告审计 一、会计信息的委托代理分析 股东将企业委托给管理者经营时，是希望其能以自身拥有的专业知识和管理技能等禀赋经营企业以获 得比委托人亲自经营更高的收益。但是，作为代理人的管理者与委托人(股东) 的目标函数并非完全一致， 加之信息不对称和契约的不完备性，管理者会从自身的效用最大化出发行事，甚至包括以损害股东利益为 代价的行为。这就产生了所谓的道德风险和逆向选择等代理问题。当会计报告作为向委托人表达其经济责 任履行情况和业绩，并且代理人的报酬、声誉与会计信息紧密相连的时候，管理者为了增加自身的效用就 有可能利用其“赋有的编报会计报告责任” 的便利条件进行会计信息操纵甚至提供虚假的会计信息。作为委 托人的股东为了维护自己的利益，必然要采取监督激励措施。其中审计作为减少代理成本的一种外部监督 机制，有助于提升公司的价值。然而，由于专业技能、可能缺乏公正客观立场以及资源限制等原因，委托 人通常无法亲自对代理人提供的会计报告进行审计，只能委托给注册会计师以独立的第三人身份进行独立 审计。这样，又产生了股东与注册会计师之间的委托代理关系以及由此而引发的委托代理问题。作为审计 师，与管理代理人一样，也存在着道德风险和逆向选择等代理问题。例如对管理代理人提供的会计报告审 * 许辉，男，1975 年，浙江工商大学财务与会计学院讲师，上海社会科学院博士研究生。研究方向为：公司金融、会计审 计与产业融资。 1 第三届公司治理国际研讨会论文 计过程中，注册会计师可能会“偷懒”，即省略必要审计程序以减少成本，或者是“说谎” ：放弃独立公正的 立场与管理者合谋以获得来自管理者的好处。因此，可以说在涉及到会计报告的编制和审计整个过程中， 委托人面临着双重的委托代理问题，如下图所示： 委托经营 委托审计 实施审计 股 东 注册会计师 管理当局 业绩报告 二、会计信息的“两步骤”分析 当会计报告作为决策信息的主要来源时，包括股东在内的决策者首先要作出的判断是：管理者提供的 会计信息是否可靠？因为只有可靠的会计信息才有助于决策，而失真的会计信息则或多或少的歪曲了企业 的实际情况，会误导投资者，具有“负” 的价值。会计报告从产生到审计报出这一过程中，投资者希望1.会 计报告本身是可靠的；2.退而求其次，会计信息可能不可靠，审计意见能揭示出会计信息的失真情况，不 被失真的会计报告所误导。借鉴郝振平、钱萍(2001) 的会计审计信息类别的简单二分法，我们将管理者编 报的会计报告分为两类：真实的会计报告和失真的会计报告；注册会计师出具的审计意见则分为能正确评 价会计报告真实与否的真实的审计意见和没有如实评价会计报告真实性的失真审计意见。因此，有： 会计报告真实 状态1 真实 审计意见 会 计 会计报告失真