天风光大-亿利生态广场一期资产支持专项计划说明书-每日债券.PDF

天风光大-亿利生态广场一期 资产支持专项计划 说明书 管理人 天风证券股份有限公司 二〇一六年【】月 产品特性、风险提示及免责声明 天风光大-亿利生态广场一期资产支持专项计划资产支持证券是以本期专项 计划的基础资产产生的现金流作为第一还款来源，具有物业资产抵押、物业资产 租金收入质押、物业资产租金收入超额覆盖、证券的结构化分层、亿利集团提供 流动性支持、差额补足承诺和评级下调承诺等综合增信保障的产品。 专项计划优先A 类资产支持证券、优先B 类资产支持证券分别获得中诚信 证券评估有限公司给予的【AAA 】级、【AA+ 】级评级。该评级并不构成购买、 出售或持有专项计划资产支持证券的建议，且评级机构可以随时修订和撤销有关 评级。 《天风光大-亿利生态广场一期资产支持专项计划说明书》（简称“ 《计划说 明书》”）依据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》、 《资产支持专项计划说明书内容与格式指引（试行）》及其他有关规定制作，管 理人保证《计划说明书》的内容真实、准确、完整，不存在任何虚假内容和误导 性陈述。 管理人承诺以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用专项计划资产，但不保 证专项计划一定盈利，也不保证最低收益，对专项计划未来的收益预测仅供资产 支持证券持有人参考，不构成管理人、托管人、销售机构或代理销售机构保证投 资本金不受损失或取得最低收益的承诺。 资产支持证券仅代表专项计划权益的相应份额，不属于管理人或者其他任何 服务机构的负债。中国证券投资基金业协会（简称“中国基金业协会”）对本期专 项计划的备案、深圳证券交易所同意本期资产支持证券的挂牌转让，并不代表对 本期证券的投资风险、价值或收益作出任何判断或保证。投资者应当认真阅读有 关信息披露文件，进行独立的投资判断，自行承担投资风险。 参与天风光大-亿利生态广场一期资产支持专项计划 （简称“专项计划”或“本 期专项计划”）的投资者保证其为合格投资者，并已阅知《计划说明书》全文，了 解相关权利、义务和风险，自行承担投资风险。 风险提示： 一、与基础资产相关的风险 （一）现金流预测风险 本专项计划的基础资产现金流来源于租金等物业资产运营收入。现金流预 测风险主要体现为租金收入波动的风险。在专项计划存续期内，若出现承租人 拒绝履行租约或拖欠租金、租金市场价格出现大幅下降，或除不可抗力之外的 其他因素导致物业资产无法正常运营等情况时，可能会对专项计划的现金流产 生不利影响，从而影响优先资产支持证券本金和预期收益足额分配。 （二）物业资产出售价格大幅下降的风险 如以出售方式处置物业资产本身或持有物业资产的项目公司权益，由于物业 资产的公允价值可能受到当时不动产市场景气程度的影响，导致售价出现大幅下 降，从而会使得专项计划的现金流规模受到不利影响，资产支持证券持有人的利 益会产生损失。 （三）经济周期和房地产行业风险 经济运行具有周期性的特点，房地产行业也会受到政策调控及市场供需变化 的影响，因此目标物业估值和专项计划的现金流情况可能发生不利变化，资产支 持证券的收益水平也会随之发生变化，从而产生风险。 二、与信托相关的风险 （一）信托无法如期退出的风险 由于国家法律政策的不可预测性，以及不动产市场存在景气程度的波动，在 极端情况下，直接或间接以项目公司权益或物业资产的权益发售可公开交易证券 可能无法及时实现，或者信托有可能无法在专项计划存续期内成功出售物业资产 本身或持有物业资产的目标公司权益，从而导致信托无法如期退出。 （二）相关交易无法如期完成的风险 专项计划设立后，专项计划将通过收购由原始权益人持有的信托受益权完成 对基础资产的投资，原始权益人持有的信托受益权所对应的信托财产为项目公司 股权和存量债权，若相关交易未在预定时间内完成，如原始权益人将项目公司股 权登记在信托受托人名下的股东变更工商登记未在预定时间内完成，物业资产及 物业资产租金收入就担保存量债权设置的抵押和质押在有权登记机关的抵押权 质押权设立登记手续未在预定时间内完成，则会对专项计划造成不利影响。 三、与资产支持证券相关的风险