资改革预期行情还能走多远.PDFVIP

投投 热点退潮，成长分化，周期需等待，配置偏防守 资资 改革预期行情还能走多远？ ——A 股市场 2013 年 11 月投资策略 策策 略略 分析师：曹卫东 执业证书编号：S0300511010002 分析师：罗柏言 证证 执业证书编号：S0300513060001 联系电话： 010 券券 Email: luobaiyan@ 日期：20 13 年 11 月21 日 研研 摘要： 1、四季度A 股盈利可能下行。虽然 10 月份工业增加值依旧小幅回升但生产扩张的同时需 究究 求却已明显减弱，随着企业由之前主动补库存转变为被动补库存，未来产成品存货可能被动回 升进而抑制生产的扩张，加之投资面临资金的硬性约束，工业企业利