购买力平价视角下的人民币汇率研究-重庆理工大学学报.pdfVIP

重庆理工大学学报（社会科学）　　２０１５年第２９卷第９期 经济 ·管理 ＪｏｕｒｎａｌｏｆＣｈｏｎｇｑｉｎｇＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙ（ＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅ）Ｖｏｌ．２９Ｎｏ．９２０１５ ｄｏｉ：１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１６７４－８４２５（ｓ）．２０１５．０９．００７ 购买力平价视角下的人民币汇率研究 ａ ａ ｂ 秦建成 ，邓　璐 ，孙　权 （重庆理工大学　ａ．管理学院；ｂ．经济与贸易学院，重庆　４０００５４） 摘要：随着经济全球化的发展，汇率波动问题越来越成为国内外学者关注的焦点。因此，加强 人民币汇率内在机理的深入研究对抑制人民币汇率波动具有重要的理论和实践意义。依据三 变量购买力平价模型，选取２００５年８月至２０１４年６月的最新月度数据对人民币兑美元汇率、 中国生产者价格指数和美国生产者价格指数进行了协整分析。研究发现：人民币兑美元汇率、 中国生产者价格指数和美国生产者价格指数之间存在长期的协整关系和短期动态调整机制。 最后，从加快市场改革、稳定物价和完善汇率制度等几个方面为我国宏观政策的制定提出了 建议。 关键词：购买力平价；人民币汇率；协整 中图分类号：Ｆ８２２　　　　文献标识码：Ａ 文章编号：１６７４－８４２５（２０１５）０９－００３４－０５ ＲｅｓｅａｒｃｈｆｏｒＲＭＢＥｘｃｈａｎｇｅＲａｔｅｉｎｔｈｅＶｉｅｗｏｆＰＰＰＴｈｅｏｒｙ ａ ａ ｂ ＱＩＮＪｉａｎｃｈｅｎｇ，ＤＥＮＧＬｕ，ＳＵＮＱｕａｎ （ａ．ＣｏｌｌｅｇｅｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔ；ｂ．ＣｏｌｌｅｇｅｏｆＥｃｏｎｏｍｙ＆Ｔｒａｄｅ， ＣｈｏｎｇｑｉｎｇＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，Ｃｈｏｎｇｑｉｎｇ４０００５４，Ｃｈｉｎａ） Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｈｅｆｏｒｅｉｇｎｅｘｃｈａｎｇｅｆｌｕｃｔｕａｔｉｏｎｈａｓｂｅｅｎｆｏｃｕｓｅｄｏｎｂｙｍｏｒｅａｎｄｍｏｒｅｓｃｈｏｌａｒｓｗｉｔｈｔｈｅ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆｅｃｏｎｏｍｉｃｇｌｏｂａｌｉｚａｔｉｏｎ．Ｔｈｅｒｅｆｏｒｅ，ｉｔｈａｓａｎｉｍｐｏｒｔａｎｔｒｏｌｅｏｆｒｅｄｕｃｉｎｇｔｈｅｏｓｃｉｌｌａｔｉｏｎ ｏｆＲＭＢｅｘｃｈａｎｇｅｒａｔｅｔｏｉｎｃｒｅａｓｅｔｈｅｓｔｕｄｙｏｆｉｎｎｅｒｍｅｃｈａｎｉｓｍｏｆｆｏｒｅｉｇｎｅｘｃｈａｎｇｅｒａｔｅｓｆｌｕｃｔｕａｔｉｏｎ． ＴｈｉｓｐａｐｅｒｔｅｓｔｅｄｔｈｅｍｏｄｅｌｏｆｔｈｒｅｅｖａｒｉａｂｌｅｓＰＰＰｗｉｔｈｔｈｅｍｅｔｈｏｄｏｆｃｏｉｎｔｅｇｒａｔｉｏｎｂａｓｅｄｏｎｔｈｅ ｍｏｎｔｈｄａｔａｆｒｏｍｔｈｅ８ｔｈ，２００５ｔｏｔｈｅ６ｔｈ，２０１４．ＩｔｔｕｒｎｅｄｏｕｔｔｈａｔＲＭＢｅｘｃｈａｎｇｅｒａｔｅ，ＣｈｉｎｅｓｅＰＰＩ ａｎｄＡｍｅｒｉｃａｎＰＰＩｅｘｉｓｔｌｏｎｇｔｅｒｍｃｏｉｎｔｅｇｒａｔｉｏｎｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐａｎｄｓｈｏｒｔｔｅｒｍｄｙｎａｍｉｃａｄｊｕｓｔｍｅｎｔ ｍｅｃｈａｎｉｓｍ．Ａｔｌａｓｔ，ａｄｖｉｃｅｓｆｏｒｍａｃｒｏｐｏｌｉｃｙｍａｋｉｎｇｆｒｏｍａｃｃｅｌｅｒａｔｉｎｇｍａｒｋｅｔｒｅｆｏｒｍ，ｆｉｒｍｉｎｇｐｒｉｃｅｓ ｕｐａｎｄｉｍｐｒｏｖｉｎｇｔｈｅｓｙｓｔｅｍｏｆｅｘｃｈａｎｇｅｒａｔｅｔｅｒｍｓａｎｄｔｈｅｎｅｘｔｄｉｒｅｃｔｉｏｎｏｆｒｅｓｅａｒｃｈｗｅｒｅｇｉｖｅｎ． Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：ＰＰＰ；ｅｘｃｈａｎｇｅｒａｔｅ；ｃｏｉｎｔｅｇｒａｔｉｏｎ 　　收稿日期：２０１４－１２－１１ 基金项目：国家社会科学基金项目“我国企业汇率风险承受能力及应急机制研究”（１２ＸＪＹ０３０） 作者简介：秦建成（１９７６—），男，甘肃人，副教授，博士，研究方向：风险管理；邓璐（１９８９—），女，河南人，硕士研究 生，研究方向：汇率风险管理；孙权（１９８９—），男，