金融时序数据建模中的模型设定问题※.pdfVIP

金融时序数据建模中的模型设定问题※ 黎 实 彭作祥 庞 皓 [内容摘要]w．J．Granger与D．F．Hendry(2004)关于建模思路的对话引起了国际计量 经济学界关于模型设定问题的争论，本文就这一问题分析讨论了在金融时序数据实证 研究中得以广泛应用的ARCH／GARCH模型的设定问题 ，认为在金融时序数据 的建模 中，ARMA族模型不宜作为数据生成过程的模型设定，其统计性质也不能直接扩展到 ARMA—GARCH族数据生成过程 ；虽然ARCH／GARcH族模型作为金融时序数据的生成 过程有着良好的统计性质，但也不宜单纯采用一般到特殊的建模思路，而应是一般到 特殊和特殊到一般两种建模思路的结合；ARCH／GARCH族模型的设定应当包含事前检 验、事后检验等设定检验步骤。 [关键词]模型设定；金融时序数据；ARCH／GARCH族模型 作者简介：黎 实．男，西南财经大学统计学院教授，成都 610074 彭作祥．男，西南师范大学数学与财政学院博士，重庆 400715 庞 皓，男，西南财经大学统计学院教授，成都610074 一 、 引