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　　浅论企业债权融资问题的探讨 企业债权融资理由的论文导读：本论文是一篇关于企业债权融资理由的的优秀论文范文,对正在写有关于融资论文的写有一定的参考和指导作用, 企业债权融资问题的探讨 　　 从二十世纪九十年代开始，随着投融资体制的改革和企业股份制改造的推进，企业融资机制发生变化，除了直接融资方式的比重有所上升外，资本市场通过对资本的配置从而引导社会资金实现资源的优化配置作用日益显现，资本市场通过资本配置，以实现社会资本和资源的优化配置的作用变得越来越明显。其他发达国家的企业融资实践告诉我们，债券市场和股票市场的发展与企业经营机制两者都是是市场机制改革的重要内容。但是就目前状况来看，企业所面对的直接融资市场与我国当前的经济发展并不适应，作为企业直接融资重要方式的企业债券融资更是存在着诸多问题。剖析该现象存在的原因并提出改革措施，变得十分必要和迫切。 一、企业债权融资的意义及途径 　　（一）企业债权融资的重要性 　　债权融资具其独特的优势，它能在企业不涉及其产权和管理权的前提下实现收集资金的效果，并且企业仍然可以实行自己的运作模式。但由于债权融资具有其本身的限制性，又加大了融资的难度。首先，融资针对的必然是优质的项目或者企业；其次，受到融资的企业要求其本身拥有足够的流动资金；最重要的是：该企业必须要有可靠的担保。此外。由于融资要求周期短。因此企业融资多见于企业内部用于弥补资金流动不足的项目。 　　通常情况下，若企业有短期的流动资金需求，为了尽量减少资金介入，应最大限度地利用信贷或者其他商业性质的信贷。如果是在不得不借入资金的情况下，则需要做好资金的预算工作及还款计划，然后再选择更有利的利率进行短期融资。在万不得已的情况下，企业最好不随意地进行融资。因为如果融资到期后不能准时偿还，则必须通过另外的手段再来收集资金来偿还债务。这就必将引起企业内部的财务问题。 　　（二）企业债权融资的途径 　　一般来说，企业债权融资有三种方式：一、银行贷款；二、债权发行；三、民间借款。而我国企业债权的发行受到严格控制，企业想要发行自己的债权，就必须要完成相当严格的制度审批，因此很大部分的民营企业就无法通过发行债券来进行融资，只有极少部分大型企业拥有自己的债权。 　　但值得注意的是：通过民间借款来进行融资就目前而言在我国并不是一种主流的融资方式。因为该种融资方式目前在我国并不受到法律的保护，相反，它甚至有可能并认定为是非法手段获取资金而受到法律的惩罚。但现实是我国目前仍有很多中小型企业通过该种方式来获取资金或者贷款，由此可见，我国部分中小型企业对于债权融资仍具有相当的需求。 　　由上述内容我们可知，目前我国相当部分的企业最主要的融资方式就是银行贷款。但对于这部分企业来说，又有相当部分想要获得银行贷款是件很困难的事。以深圳的企业单位为例，通过统计得出，在将近十万家企业当中，仅有相当少的一部分企业能通过银行贷款来解决资金周转的问题，将近三分之一的企业只能获得不到两百万元的贷款，而有超过一半的企业没有在银行得到一分钱的贷款。 　　二、我国企业债权融资现状分析 （一）债权融资与股权融资的比较 现代资本结构理论认为，企业最佳的资本结构应该能在一定的经营风险下可以使企业的资本降低。从我国现有的融资环境来看，我国公司主要采用债权融资以及股权融资两种渠道。通常情况下，企业是将内部资金作为投资的主要资金。其次是债务融资，最后才是股权融资。但资料显示我国上市公司在融资方式的选择上具有明显的股权融资偏好，股权融资比重平均达到50％一6O％，这与发达国家上市公司主要依赖内部资金、然后是负债、最后才是发行新股的融资顺序截然不同。 　　两种投资方式各自具有的特点，具体分析如下： 　　股权融资的特点：①长期性 股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，无需偿还的特点。 ②不可逆性 企业采用股权融资的方式就无需偿还本金，投资人如果要回收本金，必须借助于股票流通市场。 ③无负担性 股权融资对企业来说没有固定的股利负担，股利的支付与否与支付多少视企业的经营需要而定。 　　债权融资的特点：①信息收集。不仅有能力对企业的投资、营运、分配和收益等具体情况进行有效地收集和分析，而且能在较长时间内对企业的运维进行考察以及监督等，这样便能有效地防止道德风险的产生。 ②信息分析以及规模经济研究。通常，银行对信息的收集和分析使得它具有了规模经济的特点，因此分析大量信息也必将对企业有益，给企业带来规模经济效益。③由于金融机构是融资活动中的长期参与者，因此它自身具有一套专业的融资技能。④控制权。若是企业有能力能够偿还债务，则由企业本身掌握主动权，反之，则银行具有主动权。 　　据统计，在 2000年，我国股票融资总额 1400亿人民币，公司债权融资只有 200亿人民币，为股票融资总额