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我国央行资产负债表与经济发展的关系 资产负债的基本关系如何 任何一个微观经济体的资金来源渠道无非就两种：自有资金或借入。其资产负债表当中的所有者权益和负债就是分别对这两种不同融资渠道的综括。因此，有资金的来源就必定会有资金的具体存在形式或运用方式。所谓资产，亦即资金的具体存在形式或者资金的具体用途。可见，作为一个会计恒等式，“资产等于负债加所有者权益”这句话的含义，其实就是“资金的运用（或存在）的数量必定等于资金的来源数量”。 由于“资产等于负债加所有者权益”是编制资产负债表的基本依据，所以我们对资产负债表，便可藉由这一恒等式来追踪和分析特定经济体的一项具体业务在其中所留下的蛛丝马迹。当然，由于资产负债表属于存量报表，所以这些具体业务的规模必须足够地大。就此来说，资产负债表就像一面镜子，尽管不是很清晰、明亮，但我们仍可凭以观测到相应经济体的资金流在特定期间内大致的来龙去脉。与一般的微观经济体相比，银行机构的自有资金在其总资产形成当中的占比极低，由此，银行机构的资金来源业务统称负债业务。这是基本的资产负债的基本关系。其具体表示如下： 如果把自有资本从负债中分列出来，资产与负债的基本关系可以用以下三个公式表示： （1）资产 = 负债 + 自有资本 （2）负债 = 资产 - 自有资本 （3）自有资本 = 资产 - 负债 上述三个公式表明了中央银行未清偿的负债总额、资本总额、资产总额之间基本的等式关系。 这三个公式的政策意义主要表现为两点： 1、中央银行的资产业务对货币供应有决定性作用； 2、由中央银行自有资本增加而相应扩大的资产业务，不会导致货币发行的增加。 二、资产负债表中各项目的对应关系是怎样的 在中央银行的资产负债表中，资产项下的主要内容是： 1、国外资产：外汇（储备）、货币黄金、其他国外资产； 2、对政府债权：对中央政府债权； 3、对其他存款性公司债权； 4、对其他金融性公司债权； 5、对非金融性公司债权； 6、其他资产。 而其负债项下的主要内容是： 1、储备货币：货币发行、金融性公司存款（其他存款性公司、其他金融性公司）； 2、不计入储备货币的金融性公司存款； 3、发行债券； 4、国外负债； 5、政府存款； 6、自有资金； 7、其他负债。 货币当局资产负债表中各主要项目的含义大致如下： 1、“国外资产”这个项目反映的是央行所持有的外汇资产总量。其中，“外汇（储备）”这个项目的增加会直接增加基础货币投放；“货币黄金”的增加不一定会增加基础货币的投放；而“其他国外资产”的增加则一定不会增加基础货币的投放。 2、“对政府债权”这个项目反映的是央行经由公开市场业务而间接持有的国债余额。 3、“对其他存款性公司债权”这个项目反映的是央行再贷款、再贴现业务的余额。 4、“对其他金融性公司债权”这个项目反映的是央行所持有的其他金融性公司的债券余额或再贷款余额。 5、“储备货币”这个项目反映的是央行投放社会的基础货币存量。其中，“货币发行”这个项目反映的是正在社会各界流通着的现金存量，包括其他存款性公司的“库存现金”以及在金融系统之外的“流通中现金”（M0）；“金融性公司存款（其他存款性公司、其他金融性公司）”这两个子项目分别反映的是其他存款性公司的准备金存款帐户余额以及其他金融性公司的结算账户余额，这些存款的增加直接对应着基础货币的投放。 6、“不计入储备货币的金融性公司存款”这个项目反映的是金融性公司在央行的除了“储备货币”存款之外的其他存款。这些存款的增加与基础货币的投放无关，也与派生存款的增加无关。 7、“发行债券”这个项目反映的是央行未到期票据的余额。 通过上面对资产负债基本关系和各项目对应关系的理解和分析以后，我们通过对2007年（美国次贷危机以前）和2011年中央银行（或者称为货币当局）的资产负债表的对比和概括，来分析中国形成这样的资产负债表与经济发展的关系。 2007年中央银行资产负债表 资产 负债 项目 2007 项目 2007 金额 （亿元） 比重（%） 金额 （亿元） 比重（%） 国外资产 Foreign Assets 124825.18 73.80% 储备货币 Reserve Money 101545.40 60.04% 外汇 Foreign Exchange 115168.71 68.09% 货币发行 Currency Issue 32971.58 19.49% 货币黄金 Monetary Gold 337.24 0.20% 金融性公司存款 Deposits of Financial Corporations 68415.86 40.45% 其他国外资产 Other Foreign Assets 9319.23 5.51% 其他存款性公司 Other Depository C