邮电通信与建设项目经济评价 .ppt

通信建设项目经济评价方法 主要内容 财务评价指标体系 财务评价基本报表 经济评价内容 辅助项目财务评价 方案比较 财务评价指标体系 财务评价指标分类 财务评价指标体系内容 财务评价指标分类 从不同的角度进行财务分析，全面评价通信建设项目的经济效益 财务评价指标分类 指标作用分类： 用于盈利能力分析： 静态投资回收期； 投资利润率；投资利税率；财务净现值；财务内部收益率；财务净现值比 用于清偿能力分析： 借款偿还期 财务评价指标－财务静态投资回收期 投资回收期是以建设项目的收益抵偿全部投资（包括固定资产投资和流动资金）所需的时间。 财务评价指标－财务静态投资回收期 Pst ∑(CI-CO)=0 t=1 Ｐst：财务静态投资回收期 ＣＩ(现金流入量)＝再分配收入＋固定资产余值＋回收流动资金 ＣＯ(现金流出量)＝固定资产投资＋流动资金＋经营成本＋经营税金＋所得税 经营税金＝营业税＋城市建设维护税＋教育费附加 t：年份 （ＣＩ－ＣＯ）：第 t 年的净现金流量 财务评价指标－财务静态投资回收期 财务静态投资回收期可直接利用“财务现金流量和净现值计算表”推演出来。累计净现金流量等于零的年份为静态投资回收年。 财务评价指标－财务静态投资回收期 在项目评价中，求出的Ｐst与邮电部门相应专业的基准静态投资回收期Ｐsc比较，当Ｐst≤Ｐsc时，即认为项目在财务上是可以考虑接受的。 财务评价指标－财务静态投资回收期 Pst指标的优缺点： 经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，因而获得了广泛应用。 只考虑了投资回收之前的效果，不能反映回收投资之后的情况，无法全面反映盈利水平。 不考虑资金时间价值，无法正确识别项目优劣。 由于Pst指标不考虑投资项目全过程，不考虑资金时间价值，因此可能导致评价判断错误。 财务评价指标－财务静态投资回收期 静态投资回收期指标用于粗略评价或者作为辅助指标，和其他指标结合起来使用。 财务评价指标－财务净现值 净现值 （ NPV：net present value） 通信建设项目在计算期内按邮电部门分专业的基准财务内部收益率(ｉc)折现逐年净现金流量现值的代数和。 n NPV=∑(CI-CO)(1+ic)-t t=1 财务评价指标－财务净现值 在项目评价时，当NPV≥0 时，拟建项目可以考虑接受。 在方案比较时，净现值和净现值比越大，方案越优。 财务评价指标－财务内部收益率 财务内部收益率指项目在计算期内净现值为零时的折现率。 n ∑(CI-CO)(1+FIRR)-t=0 t=1 FIRR ：财务内部收益率 (Financial Internal Rate of Return) n ：计算期 财务评价指标－财务内部收益率 在项目最终评价时，求出的FIRR应与邮电部门分专业的基准财务内部收益率(ic)进行比较，当FIRR≥ic 时，项目在财务上可以考虑接受。 财务评价指标－财务内部收益率 内部收益率的经济含义是：项目在这样的利率下，在项目终了时，以每年的净收益恰好把投资全部回收回来。 --项目对贷款利率的最大承担能力。 财务评价指标－财务净现值比 财务净现值比是邮电通信建设项目财务净现值与全部投资现值之比。这是一个相对指标，可以用于同类性质的不同项目或同一项目的不同方案之间互比。 财务净现值比=NPV/Ip Ｉp ：全部投资(包括固定资产投资、 投资方向调节税和流动资金)现值 财务评价指标－投资利润率 投资利润率是邮电通信建设项目在生产期内年平均利润总额与总投资的比率。 --单位投资在生产期内平均的年获利