金融工程与复习要点 .ppt

考点9：互换的定价 利率互换合约价值的确定 运用债券组合对利率互换定价 运用远期利率协议对利率互换定价 互换利率的确定 第五章 期权金融工程 考点10：期权、期权市场的基本概念 期权及与之相关的定义 期权是否执行的判定 期权的四种基本头寸 期权的四种头寸 * Copyright?Pei Zhang ,2011 * 考点11：期权价格的性质与影响因素 期权到期损益图与回报公式 期权未到期损益图（形状） 期权价值的构成：内在价值与时间价值 实值、平值、虚值期权的概念 期权价格的影响因素及一些影响因素的影响方向 美式、欧式看涨期权的上限及证明 欧式看涨期权的下限及证明 提前行使标的资产无收益的美式看涨期权永远不会是最佳选择 看涨看跌期权平价公式的证明及运用 考点12：期权定价 期权工具复制的特点 期权定价的概念 利用二叉树模型计算期权价格（一步） 考点13：期权的风险管理 期权的风险管理的概念 Delta的含义 资产组合Delta的计算 Delta中性的概念 期权的Delta中性风险管理的原理 第六章 金融工程与风险管理 考点14：风险与风险管理的基本概念 风险概念的理解 风险管理全过程的三个环节 风险识别、风险度量和风险的管理与控制 风险的分类 信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险 风险管理与控制：分散、对冲、转移、规避、补偿与准备 * 金融工程复习要点 考试时间地点及注意事项 时间：2012年12月8日 18:30-20:30 地点： 七校2（理工、地大、华农、东湖、珞珈） 1区4-204, 1区4-201 七校1（华科、华师、中南大） 1区4-102,1区4-101 注意事项 请考生携带好相片清晰的证件（学生证、身份证或校园一卡通） 如双学位考试时间与自己所在学校（院系）专业课程考试冲突，务必在考试前办理缓考申请（持冲突课程考试时间安排表，学校教务部门盖章）交经管院A107 根据七校联合办学的规定，凡在考试中舞弊者，该门成绩记零分处理，从下学期开始取消武大双学位修读资格，并通报教务部给予处理。请各位同学端正态度，严肃认真对待考试。 考试题型、分值与要求 一、名词解释题（4×5=20） 二、填空题（1×10=10） 三、计算证明题（4×10，40分） 四、简答题（5道题，30分） 要求： 闭卷考试、可以带计算器 计算证明题看重解题过程 基本概念理解要准确 第一章 金融工程导论 考点1：什么是金融工程？ 金融工程做什么？ （工具、创造性、现实金融问题） 怎么做？ （积木分析法、无套利分析、……） 第二章 现货金融工程 要点2：现货工具的配置 现货多头交易与空头交易图 E 损益 即期价格 E 损益 即期价格 E 损益 即期价格 E 损益 即期价格 现货交易的风险管理 例：现货交易的风险管理 假定你是某一外贸公司的经理，正向美国出口一批货物，计价货币为美元，价值为50万美元。假定美元对人民币现行汇率为1美元等于6.5元人民币，收到这笔货款的期限为4个月，由于人民币汇率是不确定的，便有了人民币兑美元的汇率风险。如何对这一风险进行管理？ 现货市场的套利 举例说明现货市场内部、现货市场之间现货工具的配置并分析其可能的套利行为。 商品市场和货币市场之间 假设铅笔的现货价格为1元，1年期人民币利率为10%，若估计该铅笔1年后的价格有可能上涨到2元（下跌至0.5元）时，投机者如何进行操作？ 商品市场与外汇市场之间 中国商品市场上1支铅笔的价格为5元人民币，美国现货市场上，同样1支铅笔价格为1美元，假设即期汇率为1美元等于7元人民币，应该如何进行操作？ 条件：瞬间进行，忽略成本 外汇市场与货币市场之间 假设在外汇市场上，年初的人民币即期汇率为1美元等于8元人民币，年末的人民币即期汇率为1美元等于8.2元人民币。在货币市场上，美元的年利率为5%，而人民币的年利率为10%，如何进行套利？ 外汇市场与股票市场之间 一只公司的股票在美国纽约证券交易所的价格为20美元，而在伦敦证券交易所交易的价格为10英镑，美元与英镑的即期汇率是1英镑=1.8美元，如何进行套利？ 第三章 远期与期货金融工程 考点3：远期、期货、远期市场、期货市场的基本概念 远期合约、期货合约的定义 远期合约与期货合约的区别 期货保证金的概念 期货头寸的结清方式 远期与期货的比较 表3.5 远期与期货合约之间的比较 远期合约 期货合约 两个交易方私下签约 在交易所内交易 非标准化 标准化合约 通常有一个指定的交割日 交割期限有个范围 在合约到期日结算 每日结算 通常进行交割或最后现金结算 通常在到期日之前平仓 存在信用风险 基本无信用风险 * * Copyright?Pei Zhang ,2012 考点4：远期与期货工具的复制 远期、期货工具的复制原理