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信贷组合管理巴塞尔新资本协议监管理念表明，未来银行监管当局的重点是商业银行整个资产组合的风险，资产组合层面的风险与收益均衡是全面风险管理的最终目标。资产组合管理可以解决银行风险集中度问题，帮助银行以组合风险为基础进行风险资本分配，大大节约经济资本，并最终提高资本收益水平。信贷资产是农村商业银行最主要资产，那么农村商业银行应该如何开展信贷组合管理呢，下面我就从信贷组合管理的由来及其理论依据谈起，并借鉴国外银行在信贷组合管理上的演变，来最终阐述我对农村商业银行信贷组合管理的一些建议。一、信贷组合管理的由来及其理论依据要了解信贷组合管理的由来，我们可以从中国的一句古话“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”说起。为什么要把鸡蛋放入多个篮子呢？因为，如果一个篮子坏了，鸡蛋碎了，别的篮子里的鸡蛋还是好的，这样可以防止由于一个篮子坏了鸡蛋全部碎掉的风险。这就是最原始的组合管理的原理。信贷组合管理的理论依据是资产组合管理理论。资产组合管理理论，是在20世纪50年代，由诺贝尔奖获得者马柯维茨提出的。它的主要理论基础是：资产不是独立的，互相之间是有相关性的，投资者可利用收益负相关的资产相互抵消非系统风险的原理，调整资产组合，使之移向“有效边界”（请参照下图）。σHH纵轴—资产组合预期收益横轴—资产组合标准差（风险）FEHAGCF阴影—可能资产组合集FEHAG—有效边界有效边界（FEHAG）是指，在所有可能的资产组合集中（FEHAGCF阴影部分）,从风险收益角度来看，FEHAG上的资产组合总是要比其右面FEHAGCF阴影部分的资产组合要好。换句话说，在风险(σ)一定时，收益（E）最大的资产组合一定在有效边界上，或者收益（E）一定时，风险(σ)最小的点也一定在有效边界上。因此，资产组合理论不光解决了鸡蛋不放一个篮子的问题，而且解决了每个篮子应放几个鸡蛋的问题，从而使得，万一有篮子坏了，鸡蛋碎的个数最少。资产组合管理的理论主要是针对市场化程度较好的证券资产组合来讲的,但是,信贷组合管理正是基于资产组合管理理论不断成熟发展起来的。也就是说，对于信贷业务，银行也要从整个组合的角度去管理和分散风险，去找有效边界上那个符合自己风险收益偏好的点。拿农村商业银行来举例，由于风险计量水平等的限制，还没有真正地开展信贷组合管理，也就是说，农村商业银行的信贷资产还没有根据风险与收益平衡的原理，分配到不同的行业、产品、地域等，这样导致农村商业银行现在的信贷资产组合点不在有效边界上，而是在可能信贷资产组合集B点（参照上图）。那么，从图中可以明显的看到，σB（风险）一样的情况下，图中A点的收益大于B点（rArB）;在收益（rB）一样的情况下，图中H点的风险要小于B点(σHσB)。因此，农村商业银行一定可以通过更有效的信贷组合管理来找到有效边界上符合自己风险收益偏好的点，从而提高资产风险收益水平。信贷组合管理理论是对传统信贷模式的颠覆，其“风险—收益”有效权衡为导向的新型信贷管理理念，改变了以风险为导向的传统信贷管理理念。二、信贷组合管理演变国外银行，特别是欧美银行，信贷组合管理水平要远远领先于国内银行。因此，了解国外银行在信贷管理上的演变对于理解信贷组合管理很有帮助。国外银行在信贷管理上大致经历了5个阶段（见下图）：单项贷款管理、限额管理、风险计量与分析、风险调准后的资本回报率管理（RAROC）、积极组合管理（APM）。其中从第二阶段开始属于信贷组合管理阶段。单项贷款管理模式：这个阶段的信贷模式相应表现出如下几个特征：一对独立贷款事件的管理，通过建立信贷专家队伍或委员会，分析和判断借款申请人的偿债能力，并按要求提供贷款抵押品和担保品等损失补偿措施降低单一贷款的违约损失；二是奉行客户关系导向的经营原则，致力于客户关系长期发展，实现客户关系盈利性最大化。由于侧重客户关系管理，银行通常只考虑单笔贷款的盈利水平，忽略从信贷组合的视角进行风险收益分析和决策；三是银行对客户发放贷款后，就持有贷款直至到期，而不主动对信贷组合结构进行调整，贷款缺乏流动性。在这个阶段，组合风险处于被忽视阶段。这种传统的信贷管理模式容易导致贷款风险集中于单一客户及特定行业、地区。譬如，政府平台贷款、房地产贷款，集团客户集中度问题等。　2、限额管理阶段为弥补单项贷款管理的不足，银行进入了限额管理阶段。这个阶段的主要特征为：一是银行建立了授信限额制度，对贷款集中度进行事前控制；二是风险管理的主要内容是对各项信贷业务设定风险限额，然后根据限额去检查各项业务的限额执行情况，根据检查的结果来确认业务经营和发展中是否存在风险，最终采取各种手段规避各种可能的风险；三是风险管理目标是确保风险在控制范围之内，不超过事先设定的风险额度。这个阶段初步体现了组合管理意识，但是，这个阶段一般将组合风险定义为损失，因此对组合风险的理解是负面、